تحلیل بازار طلا و سکه هفته چهارم مهر

در هفته گذشته شاهد ریزش سنگین طلای جهانی بودیم، با این حال قیمت طلا در داخل همچنان بالا ماند. این گزارش قیمت طلا، سکه و صندوق‌های طلا را در ایران و بازار جهانی بررسی می‌کند که شامل تفاوت مسیر بازار داخلی با بازار جهانی، نقش نرخ دلار، سطح‌های حمایتی و مقاومتی و جریان نقدینگی صندوق‌ها است. اگر می‌خواهید بدانید چرا طلای داخلی در برابر ریزش جهانی مقاومت کرد و در هفته پیش رو به کدام سطوح باید توجه کنید، ادامه این گزارش را بخوانید.

علت افت طلای جهانی چیست و چه تاثیری بر قیمت‌ طلای داخلی دارد؟

قیمت طلای جهانی از ابتدای هفته از ۴۱۸۴ دلار به زیر ۴۰۰۰ دلار سقوط کرد و با بیش از ۳.۵ درصد ریزش، شدیدترین افت هفتگی خود از ژوئن ۲۰۲۶ را ثبت کرده است. فشار فروش در طلای جهانی همچنان بالاست و شکستن محدوده حمایتی و روانی مهم ۴۰۰۰ دلاری احتمال ادامه ریزش را در هفته آینده بیشتر می‌کند. اما علت این ریزش چه بود؟

عوامل فشار بر طلای جهانی؛ نفت، تورم و نرخ بهره آمریکا

افزایش حدود ۵ درصدی قیمت نفت و نگرانی درباره بازگشت تورم، احتمال ادامه نرخ بهره بالا در آمریکا را تقویت کرده است. این وضعیت از جذابیت طلا به عنوان داراییِ بدون سود می‌کاهد، زیرا سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند پول خود را در ابزارهایی با بازدهی نگه دارند. سرمایه‌گذاران همچنین منتظر نشست سیاست پولی فدرال رزرو در روزهای ۲۷ و ۲۸ اکتبر و انتشار داده‌های هزینه‌های مصرف شخصی آمریکا هستند. تصمیم‌های این نشست می‌تواند جهت بازار طلا را در روزهای آینده کاملاً تغییر دهد.

قیمت طلا و سکه در بازار داخلی در پایان هفته

در بازار داخلی، هر گرم طلای ۱۸ عیار به ۲۶ میلیون و ۹۴۹ هزار تومان رسید. سکه طرح جدید ۲۷۲ میلیون و ۱۰۰ هزار تومان و سکه طرح قدیم ۲۶۶ میلیون و ۱۰۰ هزار تومان معامله شد. نیم‌سکه به ۱۴۱ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان و ربع‌سکه به ۷۵ میلیون و ۶۰۰ هزار تومان رسید. سکه گرمی نیز ۳۹ میلیون تومان قیمت‌گذاری شد. در آخرین روز معاملاتی هفته، سکه امامی با ۲۷۱ میلیون و ۳۰۰ هزار تومان و سکه بهار آزادی با ۲۶۵ میلیون و ۱۰۰ هزار تومان بسته شد.

با وجود ریزش سنگین طلای جهانی اما قیمت ها در بازار داخل دستخوش تغییر چندانی نشدند. علت عدم واکنش طلای داخل به بازار جهانی چه بود؟

دلار، عامل اصلی جدا شدن بازار داخلی از جهانی

قیمت دلار در معاملات پشت‌خطی به محدوده ۲۷۳ هزار تومان رسیده و همین موضوع توانسته بخشی از افت اونس جهانی را خنثی کند. قیمت طلای داخلی از دو متغیر دلار و اونس جهانی تأثیر می‌گیرد، بنابراین نمی‌توان فقط به یکی از آنها نگاه کرد. رشد قیمت دلار در هفته گذشته باعث شد تا اثر ریزش طلای جهانی در بازار داخل کمرنگ شود.

همچنین افزایش احتمال جنگ در هفته آتی نیز باعث شد سرمایه‌گذاران از اصلاح بوجود آمده در بازار برای ورود استفاده کنند و این افزایش تقاضا مانع ریزش کاهش قیمت‌ها در بازار داخلی شد.

بازدهی ماهانه قطعات طلا و سکه در مهرماه چقدر بود؟

سکه امامی در مهر ۱۴۰۵ بازدهی مثبت ۱۴.۶۲ درصدی داشت و ۳۴ میلیون و ۶۰۰ هزار تومان ارزش آن افزایش یافت. این سکه در پایان شهریور روی ۲۳۶ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان معامله می‌شد و در پایان مهر به ۲۷۱ میلیون و ۳۰۰ هزار تومان رسید. سکه بهار آزادی نیز با بازدهی ۱۲.۸۱ درصدی و رشد ۳۰ میلیون و ۱۰۰ هزار تومانی، ماه مهر را به پایان برد. قیمت این سکه در پایان شهریور حدود ۲۳۵ میلیون تومان بود.

مثقال طلا در یک ماه اخیر با رشد ۱۳ میلیون و ۲۹۰ هزار تومانی و بازدهی ۱۲.۹ درصدی همراه شد. طلای ۱۸ عیار نیز با رشد ۳ میلیون و ۴۹ هزار تومانی و بازدهی ۱۳.۸۱ درصدی مهر را تمام کرد. نیم‌سکه با بازدهی ۱۷.۹۲ درصدی و ربع‌سکه با بازدهی ۱۷.۹۷ درصدی بیشترین رشد را در میان قطعات داشتند. سکه گرمی هم با رشد ۶ میلیون تومانی و بازدهی ۱۸.۱۸ درصدی بالاترین بازدهی را ثبت کرد.

تحلیل تکنیکال طلای ۱۸ عیار

نمودار گرم طلای ۱۸ عیار نشان می‌دهد که قیمت بعد از تلاش ناموفق برای فتح سقف تاریخی وارد اصلاح شده و با شکستن میدلاین کانال به سمت پایین نوید تعمیق اصلاح تا کف کانال در محدوده ۲۵ میلیون تومان را می‌دهد. از دید تکنیکال، خرید طلا به دید کوتاه مدت تصمیمی پرریسک خواهد بود و بهتر است با توجه به واکنش طلا به کف کانال تصمیم برای خرید گرفت.

عوامل موثر بر بازار طلا در هفته گذشته

از سمت مثبت، افزایش قیمت دلار انتظارات افزایشی در بازار داخلی را تقویت کرد و تقاضا برای طلا را بالا برد. سکه‌ها و طلای داخلی نیز به عنوان پناهگاه ارزش در برابر تورم، جذابیت خود را حفظ کردند. از سمت منفی، ریزش اونس جهانی و نگرانی درباره نرخ بهره بالای آمریکا مهم‌ترین عامل فشار بودند. افزایش قیمت نفت و احتمال بازگشت تورم نیز بر انتظارات کوتاه‌مدت اثر گذاشتند.

صندوق‌های طلا جذب نقدینگی کردند

ارزش معاملات صندوق‌های طلا به ۱۳ هزار و ۱۹۲ میلیارد تومان رسید و حجم معاملات حدود ۱.۳ میلیارد واحد بود. در جریان معاملات، ۲۰۴ میلیارد تومان پول وارد صندوق‌های طلا شد که نشان‌دهنده مثبت بودن جریان نقدینگی است. با این حال، سرانه خرید ۱۷۷ میلیون تومان و سرانه فروش ۲۱۱ میلیون تومان ثبت شد و قدرت خرید به عدد منفی ۱.۱۹ رسید. این یعنی با وجود ورود پول، فروش‌ها همچنان بیشتر بوده‌اند.

پرسش‌های پرتکرار درباره بازار طلا و سکه

آیا با افت اونس جهانی، قیمت سکه هم کاهش می‌یابد؟

لزوماً نه. نرخ دلار در بازار داخلی بالا است و بخشی از افت اونس را خنثی کرده است. در صورت شکسته شدن حمایت دلار، کاهش قیمت سکه محتمل می‌شود.

چرا صندوق‌های طلا ورود پول داشتند، اما قدرت خرید منفی بود؟

چون ورود پول به صندوق‌ها با فروش‌های بیشتری همراه بود. سرانه فروش بالاتر از سرانه خرید به این معنا است که خریداران در برابر فروشندگان کمتر بودند، هرچند کل نقدینگی مثبت شد.

آیا افت هفتگی اونس به معنای ریزش بلندمدت طلا است؟

با توجه به اثر نرخ بهره، نفت و تورم، این ریزش می‌تواند تا چند هفته ادامه پیدا کند. اما برای قضاوت بلندمدت، واکنش قیمت در محدوده ۴ هزار دلار و تصمیم فدرال رزرو مهم‌تر است.

جمع‌بندی و چشم‌انداز هفته آینده؛ دو مسیر پیش روی طلا

طلای جهانی در مسیر افت هفتگی قرار دارد، اما بازار داخلی به دلیل نرخ بالای دلار و تقاضای سکه و طلا، بازدهی ماهانه مثبتی ثبت کرده است. در هفته پیش رو، اگر دلار در محدوده ۲۶۸ تا ۲۷۳ هزار تومان نوسان کند و اونس در حوالی سطوح فعلی تثبیت شود، طلای ۱۸ عیار احتمالاً بین ۲۶ میلیون و ۳۰۰ هزار تا ۲۷ میلیون تومان نوسان خواهد کرد.

اما اگر دلار زیر حمایت ۲۵۸ تا ۲۶۰ هزار تومان بیفتد یا اونس زیر ۴ هزار دلار بماند، فشار فروش در بازار داخلی شدت می‌گیرد. مهم‌ترین نکته برای مخاطب این است که قیمت طلا و سکه در ایران تنها با اونس جهانی سنجیده نمی‌شود و رصد هم‌زمان دلار، واکنش اونس در ۴ هزار دلار و جریان نقدینگی صندوق‌ها، تصویر دقیق‌تری از مسیر بازار می‌دهد.

منابع گزارش:

Tsetmc.com سازمان بورس و اوراق بهادار