نشست فدرال رزرو آمریکا روزهای ۵ و ۶ آبان ۱۴۰۵، برابر با ۲۷ و ۲۸ اکتبر ۲۰۲۶، برگزار می‌شود. با وجود افزایش تورم سالانه آمریکا به ۳٫۷ درصد و رسیدن نفت برنت به ۱۱۶٫۷۲ دلار، انتظار غالب اقتصاددانان این است که نرخ بهره در محدوده فعلی ۳٫۷۵ تا ۴ درصد ثابت بماند. برای دلار جهانی و نفت، مهم‌ترین عامل لحن فدرال رزرو درباره افزایش احتمالی نرخ در دسامبر است؛ اما اثر این تصمیم بر دلار بازار آزاد ایران غیرمستقیم خواهد بود. تازه‌ترین گزارش صبح ۳ آبان نیز نرخ دلار آزاد تهران را ۲۶۸ هزار و ۹۰۰ تومان نشان می‌دهد.
آخرین به‌روزرسانی: یکشنبه ۳ آبان ۱۴۰۵، ساعت ۱۰:۰۵ به وقت تهران | وضعیت: در انتظار اعلام تصمیم فدرال رزرو
نشست فدرال رزرو ۵ و ۶ آبان چه زمانی برگزار می‌شود؟
بر اساس تقویم رسمی کمیته بازار باز فدرال رزرو (FOMC)، این نشست در روزهای ۲۷ و ۲۸ اکتبر ۲۰۲۶ برگزار خواهد شد. تصمیم نرخ بهره چهارشنبه ۶ آبان اعلام می‌شود.
طبق برنامه رسمی بانک مرکزی آمریکا، زمان اعلام تصمیم ساعت ۱۴ به وقت شرق آمریکاست؛ یعنی حدود ساعت ۲۱:۳۰ چهارشنبه ۶ آبان به وقت تهران. نشست خبری رئیس فدرال رزرو نیز نیم ساعت بعد، حدود ساعت ۲۲ تهران، آغاز می‌شود.
این تصمیم کمتر از یک هفته پیش از انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا در ۳ نوامبر، برابر با ۱۲ آبان، گرفته می‌شود. بااین‌حال، تصمیم‌گیری کمیته بازار باز بر اساس اهداف سیاست پولی انجام می‌شود و نمی‌توان نتیجه آن را صرفاً از زمان‌بندی انتخابات استنباط کرد.
آیا فدرال رزرو در آبان نرخ بهره را افزایش می‌دهد؟
در نشست ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶، فدرال رزرو با رأی موافق هر ۱۲ عضو رأی‌دهنده، نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و به محدوده ۳٫۷۵ تا ۴ درصد رساند. این اقدام در بیانیه رسمی فدرال رزرو ثبت شده است.
بااین‌حال، نظرسنجی رویترز از ۱۰۰ اقتصاددان در روزهای ۱۶ تا ۲۰ اکتبر نشان می‌دهد:
سناریوی غالب برای آبان: تثبیت نرخ بهره
۹۴ نفر از ۱۰۰ اقتصاددان انتظار دارند فدرال رزرو در نشست ۲۷ و ۲۸ اکتبر نرخ بهره را در محدوده ۳٫۷۵ تا ۴ درصد نگه دارد.
انتظار برای دسامبر: افزایش دوباره نرخ بهره
تمام ۱۰۰ شرکت‌کننده در همان نظرسنجی انتظار یک افزایش نرخ بهره در نشست ۸ و ۹ دسامبر را دارند. این نظر کارشناسی است و به معنای تصمیم قطعی فدرال رزرو نیست.
بنابراین، پرسش اصلی بازار فقط این نیست که نرخ بهره در ۶ آبان تغییر می‌کند یا خیر؛ بلکه این است که فدرال رزرو چه نشانه‌ای درباره تصمیم بعدی در آذر ارائه خواهد کرد.
تورم ۳٫۷ درصدی و رشد ضعیف اشتغال چه پیامی برای نرخ بهره دارند؟
داده‌های رسمی آمریکا نشان می‌دهند بانک مرکزی هم‌زمان با فشار تورمی و نشانه‌هایی از کند شدن استخدام مواجه است. این ترکیب، تصمیم برای افزایش نرخ بهره را پیچیده‌تر می‌کند.
| شاخص اقتصادی | آخرین داده قابل استناد | زمان و منبع |
|---|---|---|
| محدوده نرخ بهره آمریکا | ۳٫۷۵ تا ۴ درصد | فدرال رزرو، ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶ |
| تورم سالانه مصرف‌کننده (CPI) | ۳٫۷ درصد | BLS، سپتامبر ۲۰۲۶ |
| رشد ماهانه شاخص قیمت مصرف‌کننده | ۰٫۶ درصد | BLS، سپتامبر ۲۰۲۶ |
| تورم هسته سالانه مصرف‌کننده | ۲٫۶ درصد | BLS، سپتامبر ۲۰۲۶ |
| اشتغال غیرکشاورزی آمریکا | افزایش ۲۹ هزار شغل | BLS، سپتامبر ۲۰۲۶ |
| نرخ بیکاری آمریکا | ۴٫۲ درصد | BLS، سپتامبر ۲۰۲۶ |
| نفت برنت | ۱۱۶٫۷۲ دلار برای هر بشکه | رویترز، پایان معاملات ۲۳ اکتبر ۲۰۲۶ |
| دلار بازار آزاد تهران | ۲۶۸٬۹۰۰ تومان | آفتاب‌نیوز، ۳ آبان ۱۴۰۵، ساعت ۰۹:۳۱ |
در گزارش اداره آمار کار آمریکا، قیمت بنزین در سپتامبر ۹٫۱ درصد نسبت به ماه قبل افزایش یافته و بیش از نیمی از رشد ماهانه شاخص قیمت مصرف‌کننده را توضیح داده است. بنابراین بخش مهمی از جهش تورم به انرژی مربوط است.
در مقابل، افزایش تنها ۲۹ هزار شغل در سپتامبر نشان می‌دهد بازار کار با سرعت بالایی رشد نمی‌کند. به همین دلیل، افزایش بیشتر نرخ بهره می‌تواند فشار تورم را مهار کند، اما هم‌زمان هزینه استقراض شرکت‌ها و خانوارها را بالا ببرد.
یک تفاوت مهم نیز وجود دارد: تورم ۳٫۷ درصدیِ این گزارش مربوط به شاخص CPI است؛ درحالی‌که فدرال رزرو برای ارزیابی تورم به شاخص مخارج مصرف شخصی یا PCE نیز توجه ویژه دارد. بر اساس داده‌های وزارت بازرگانی آمریکا، تورم سالانه PCE در اوت ۳٫۴ درصد بود. گزارش PCE سپتامبر قرار است ۲۹ اکتبر، یعنی یک روز پس از تصمیم فدرال رزرو، منتشر شود.
تصمیم فدرال رزرو چه اثری بر دلار جهانی دارد؟
بازار ارز جهانی به تفاوت میان تصمیم واقعی فدرال رزرو و انتظارات قبلی معامله‌گران واکنش نشان می‌دهد. اگر تثبیت نرخ بهره از قبل در قیمت‌ها لحاظ شده باشد، ثابت ماندن نرخ لزوماً باعث جهش دلار نخواهد شد.
تثبیت نرخ با پیام افزایش بهره در دسامبر
اگر فدرال رزرو نرخ را ثابت نگه دارد اما درباره تداوم تورم و افزایش بعدی هشدار بدهد، بازده اوراق خزانه‌داری و دلار آمریکا ممکن است تقویت شوند.
تثبیت نرخ با لحنی ملایم‌تر
اگر بانک مرکزی بر کندی اشتغال و ضرورت صبر بیشتر تأکید کند، احتمال کاهش انتظارات افزایش بهره وجود دارد؛ عاملی که می‌تواند بر دلار جهانی فشار وارد کند.
افزایش غیرمنتظره نرخ بهره در آبان
چنین تصمیمی برخلاف پیش‌بینی غالب اقتصاددانان خواهد بود و ممکن است در واکنش اولیه بازار، دلار و بازده اوراق را بالا ببرد. شدت و دوام واکنش به توضیحات فدرال رزرو بستگی خواهد داشت.
از همین زاویه، برای تحلیل واکنش طلا نیز باید روند دلار و بازده اوراق آمریکا را هم‌زمان دید. چارسو اقتصاد در گزارش کاهش قیمت جهانی طلا به زیر ۴ هزار دلار و نقش نفت و نرخ بهره این ارتباط را بررسی کرده است.
نفت ۱۱۶ دلاری از افزایش نرخ بهره چه تأثیری می‌گیرد؟
بر اساس گزارش رویترز، نفت برنت در پایان معاملات جمعه ۲۳ اکتبر با رشد روزانه ۳٫۱۴ درصدی، در قیمت ۱۱۶٫۷۲ دلار برای هر بشکه بسته شد. نگرانی از حملات به زیرساخت‌های انرژی عربستان و اختلال در عرضه نفت خاورمیانه از عوامل این افزایش بودند.
افزایش نرخ بهره آمریکا از دو مسیر می‌تواند بر قیمت نفت فشار وارد کند: نخست، با تقویت دلار که خرید نفت را برای دارندگان ارزهای دیگر گران‌تر می‌کند؛ دوم، با افزایش هزینه تأمین مالی و احتمال کاهش رشد اقتصادی و تقاضای انرژی.
اما در شرایط فعلی، ریسک عرضه نیز بسیار مهم است. حتی اگر فدرال رزرو پیام انقباضی بدهد، تشدید حملات به تأسیسات انرژی یا مسیرهای کشتیرانی ممکن است اثر کاهشی نرخ بهره بر قیمت نفت را خنثی کند.
برای شناخت بُعد عرضه، گزارش مرتبط چارسو اقتصاد با عنوان نفت ۱۱۴ دلاری و خطر اختلال در عرضه انرژی نیز قابل مطالعه است.
آیا تصمیم فدرال رزرو قیمت دلار و ریال ایران را تغییر می‌دهد؟
تأثیر نرخ بهره آمریکا بر بازار ارز ایران غیرمستقیم است. تصمیم فدرال رزرو می‌تواند از طریق دلار جهانی، قیمت طلا، بازار نفت و انتظارات سرمایه‌گذاران بر شرایط اقتصادی اثر بگذارد؛ اما قیمت دلار آزاد تهران به متغیرهای داخلی و سیاسی دیگری نیز وابسته است.
برای نمونه، خبرآنلاین نرخ بازگشایی دلار در ۲ آبان را ۲۷۱ هزار و ۹۰۵ تومان ثبت کرده بود؛ درحالی‌که گزارش ساعت ۰۹:۳۱ روز ۳ آبان، قیمت دلار آزاد را ۲۶۸ هزار و ۹۰۰ تومان اعلام می‌کند. این ارقام مربوط به دو زمان متفاوت‌اند و قیمت لحظه‌ای ثابت محسوب نمی‌شوند.
برای بررسی اثر نشست فدرال رزرو بر ریال، سه عامل باید جداگانه رصد شوند:
شاخص دلار جهانی و بازده اوراق آمریکا
این دو متغیر واکنش مستقیم‌تری به سیاست پولی فدرال رزرو دارند، اما تغییر آن‌ها به‌تنهایی قیمت دلار در تهران را تعیین نمی‌کند.
قیمت نفت و شرایط صادرات
افزایش قیمت جهانی نفت لزوماً به افزایش درآمد قابل‌دسترس ارزی ایران منجر نمی‌شود؛ زیرا مقدار صادرات، هزینه‌ها، محدودیت‌های تجاری و امکان دریافت درآمد اهمیت دارند.
ریسک سیاسی و انتظارات بازار داخلی
تحولات جنگ، مذاکرات، تحریم‌ها، عرضه ارز و سیاست‌های اقتصادی داخلی می‌توانند واکنش بازار تهران را از مسیر دلار جهانی جدا کنند.
تحلیل چارسو اقتصاد درباره ۴ سناریوی دلار و نفت پس از انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا نیز نشان می‌دهد چرا پیامدهای سیاسی می‌توانند از اثر صرفِ سیاست پولی مهم‌تر شوند.
سه سناریوی نشست ۶ آبان برای دلار، نفت و ریال
| نتیجه احتمالی نشست | واکنش محتمل دلار جهانی | واکنش محتمل نفت | پیامد برای بازار ارز ایران |
|---|---|---|---|
| تثبیت نرخ با لحن انقباضی | احتمال تقویت در صورت افزایش انتظارِ نرخ‌های بالاتر | فشار کاهشی احتمالی؛ مشروط به وضعیت عرضه | اثر غیرمستقیم؛ جهت نهایی وابسته به اخبار داخلی و سیاسی |
| تثبیت نرخ با لحن ملایم | احتمال تضعیف در صورت کاهش انتظارات افزایش بهره | امکان حمایت از قیمت از مسیر دلار و تقاضا | بدون نتیجه قطعی؛ عوامل داخلی همچنان تعیین‌کننده‌اند |
| افزایش غیرمنتظره نرخ بهره | احتمال تقویت اولیه | فشار کاهشی اولیه، مگر با تشدید اختلال عرضه | افزایش نوسان احتمالی؛ بدون رابطه مستقیم و عددی مشخص |
این جدول تحلیل سناریویی است، نه پیش‌بینی قطعی قیمت‌ها یا توصیه به خریدوفروش ارز، نفت یا طلا.
جمع‌بندی؛ بازار از تصمیم ۶ آبان چه می‌خواهد؟
با اطلاعات موجود تا صبح ۳ آبان، محتمل‌ترین نتیجه نشست فدرال رزرو تثبیت نرخ بهره است. در چنین وضعیتی، مهم‌ترین خبر برای بازارها احتمالاً توضیحات بانک مرکزی درباره تورم، ضعف استخدام و زمان افزایش بعدی نرخ خواهد بود.
برای دلار جهانی، تغییر انتظارات نرخ بهره اهمیت دارد؛ برای نفت، خطر اختلال عرضه در خاورمیانه همچنان عامل تعیین‌کننده‌ای است؛ و برای بازار ارز ایران، نمی‌توان صرفاً از تصمیم فدرال رزرو نتیجه گرفت که دلار تهران افزایش یا کاهش خواهد یافت.
سوالات پرتکرار درباره نشست فدرال رزرو آبان
نشست فدرال رزرو آبان ۱۴۰۵ چه روزی است؟
روزهای سه‌شنبه و چهارشنبه ۵ و ۶ آبان، برابر با ۲۷ و ۲۸ اکتبر ۲۰۲۶ برگزار می‌شود.
نتیجه نرخ بهره آمریکا ۶ آبان چه ساعتی اعلام می‌شود؟
طبق تقویم رسمی فدرال رزرو، زمان اعلام تصمیم ساعت ۲۱:۳۰ چهارشنبه ۶ آبان به وقت تهران است. نشست خبری از حدود ساعت ۲۲ آغاز می‌شود.
آیا فدرال رزرو در نشست آبان نرخ بهره را بالا می‌برد؟
طبق نظرسنجی ۱۶ تا ۲۰ اکتبر رویترز، ۹۴ نفر از ۱۰۰ اقتصاددان انتظار تثبیت نرخ را دارند. تصمیم نهایی هنوز اعلام نشده است.
نرخ بهره فعلی آمریکا چقدر است؟
پس از تصمیم ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶، محدوده هدف نرخ بهره فدرال ۳٫۷۵ تا ۴ درصد است.
افزایش نرخ بهره آمریکا قیمت نفت را پایین می‌آورد؟
ممکن است از مسیر تقویت دلار و کاهش انتظارات تقاضا بر نفت فشار وارد کند؛ اما اختلال عرضه و تنش‌های خاورمیانه می‌توانند اثر آن را خنثی کنند.
آیا تصمیم فدرال رزرو باعث گرانی دلار در ایران می‌شود؟
الزاماً خیر. اثر آن بر ریال غیرمستقیم است و عوامل داخلی، سیاسی، تجاری و میزان عرضه ارز در بازار ایران نقش مهم‌تری در تعیین قیمت دارند.
منابع گزارش
- فدرال رزرو؛ تقویم رسمی نشست‌های کمیته بازار باز در سال ۲۰۲۶
- فدرال رزرو؛ ساعت اعلام تصمیم و نشست خبری اکتبر
- فدرال رزرو؛ بیانیه افزایش نرخ بهره در ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶
- رویترز؛ نظرسنجی اقتصاددانان درباره نشست اکتبر و افزایش احتمالی نرخ در دسامبر
- اداره آمار کار آمریکا؛ شاخص قیمت مصرف‌کننده سپتامبر ۲۰۲۶
- اداره آمار کار آمریکا؛ گزارش اشتغال سپتامبر ۲۰۲۶
- اداره تحلیل اقتصادی آمریکا؛ گزارش PCE اوت و زمان انتشار داده سپتامبر
- رویترز؛ آخرین قیمت پایانی نفت برنت در ۲۳ اکتبر
- آفتاب‌نیوز؛ قیمت دلار آزاد صبح ۳ آبان ۱۴۰۵
نظر شما در مورد این مطلب چیه؟