تحلیل بازار بورس هفته اول تیر؛ رشد کم‌جان شاخص و ورود ۶۵ هزار میلیارد پول حقیقی

شاخص کل بورس تهران در هفته اول تیر برای ششمین هفته متوالی در مسیر صعودی باقی ماند، اما رشد آن به کمترین میزان هفتگی در سال جاری رسید.

بازار بورس در هفته اول تیر برای ششمین هفته متوالی صعودی ماند، اما سرعت رشد شاخص کل به کمترین سطح سال رسید. همزمان، ورود بیش از ۶۵ هزار میلیارد تومان پول حقیقی از ابتدای سال نشان می‌دهد با وجود افزایش فشار عرضه و ابهام نرخ سود، جریان نقدینگی همچنان یکی از مهم‌ترین پشتوانه‌های بازار سرمایه است.

ورود ۶۵ هزار میلیارد تومان پول حقیقی چه پیامی برای بورس دارد؟

ورود بیش از ۶۵ هزار میلیارد تومان پول حقیقی از ابتدای سال نشان می‌دهد با وجود کند شدن رشد شاخص و افزایش نوسان‌های کوتاه‌مدت، اعتماد بخشی از سرمایه‌گذاران به بازار سهام همچنان حفظ شده است. این جریان نقدینگی می‌تواند در صورت ثبات نرخ سود و کاهش فشار فروش، به حمایت از روند صعودی بورس کمک کند.

چرا رشد بورس در هفته اول تیر کند شد؟

شاخص کل بورس تهران در هفته اول تیر با رشد تنها 0.2 درصدی در سطح پنج میلیون و 160 هزار واحد قرار گرفت. این رقم کمترین میزان رشد هفتگی شاخص کل در سال جاری است و نشان می‌دهد پس از پنج هفته حرکت پرشتاب، بازار وارد فاز تعادل شده است.

در همین مدت، شاخص هم‌وزن که نمایانگر وضعیت عمومی‌تر شرکت‌های بازار است، کاهش 1.1 درصدی را تجربه کرد و این مسئله نشان می‌دهد فشار عرضه در بخشی از نمادهای کوچک و متوسط افزایش یافته است. شاخص کل فرابورس نیز با افت 0.3 درصدی هفته را به پایان رساند، هرچند این بازار در مجموع خردادماه با بازدهی 35.3 درصدی درخشش قابل توجهی داشت و شاخص آن به سطح 38 هزار و 773 واحد رسید.

بررسی داده‌های معاملاتی بازار نشان می‌دهد در پایان هفته، از میان 40 صنعت فعال بورسی، شاخص 32 صنعت با رشد همراه شد و صنایع محصولات چوبی، فرآورده‌های نفتی و فنی و مهندسی در صدر صنایع برتر روز قرار گرفتند. همچنین 20 صنعت از جمله زراعت، فلزات اساسی، دارو، سیمان، بانک‌ها و رایانه همچنان بالای سقف تاریخی خود باقی ماندند.

معاملات خرد و جابه‌جایی نقدینگی در بورس چگونه بود؟

یکی از مهمترین ویژگی‌های هفته گذشته، حفظ ارزش بالای معاملات خرد بود. میانگین هفتگی ارزش معاملات خرد در محدوده 44 هزار میلیارد تومان قرار گرفت و در سه روز از چهار روز معاملاتی، این رقم از مرز 40 هزار میلیارد عبور کرد. این موضوع نشان می‌دهد بازار سهام همچنان از حضور فعال معامله‌گران و جریان نقدینگی برخوردار است.

اما نکته قابل توجه، نوسان رفتار سرمایه‌گذاران حقیقی در طول هفته بود. در سه روز ابتدایی هفته، خروج پول حقیقی ثبت شد و در مجموع حدود 17 هزار میلیارد تومان نقدینگی از بازار خارج شد. اما در آخرین روز معاملاتی، روند تغییر کرد و حدود چهار هزار میلیارد تومان پول حقیقی وارد بازار شد.

این تغییر مسیر نشان می‌دهد بخشی از سرمایه‌گذاران پس از موج رشد اخیر، اقدام به شناسایی سود کرده‌اند، اما همزمان سرمایه‌گذاران جدیدی وارد بازار شده‌اند. همچنین بخش قابل توجهی از نقدینگی خارج شده از بازار سهام به سمت صندوق‌های درآمد ثابت سرازیر شد و بیش از شش هزار میلیارد تومان سرمایه جدید روانه این ابزارهای کم‌ریسک گردید.

اثر نرخ سود، ارز و طلا بر روند بورس هفته اول تیر

رشد چشمگیر بازار سهام در خردادماه حاصل ترکیبی از عوامل بود که در راس آن ها، جبران عقب‌ماندگی چند ساله بورس نسبت به رشد نقدینگی و تورم قرار دارد. نسبت ارزش بازار سهام به نقدینگی هنوز پایین‌تر از میانگین‌های تاریخی است و از این منظر ظرفیت رشد بیشتری برای بورس وجود دارد.

در کنار آن افزایش نرخ ارز در دوره تعطیلی بازار کمک کرد بخشی از فاصله بورس با سایر بازارها جبران شود. همچنین اجرای طرح‌هایی مانند بیمه سهام، حمایت از بازارگردان‌ها و مجموعه تدابیر حمایتی اتخاذشده از سوی متولیان بازار نیز در بهبود شرایط بورس نقش ایفا کرد.

تعطیلی طولانی مدت بازار نیز اگرچه با انتقادهایی همراه بود، اما در عین حال موجب تخلیه بخشی از هیجانات شد و زمینه را برای ازسرگیری معاملات در فضایی متعادل‌تر فراهم کرد.

بررسی عملکرد صنایع نشان می‌دهد گروه‌های زراعت با رشد 81 درصدی، خرده‌فروشی با 80 درصد و محصولات غذایی در صدر جدول بازدهی از ابتدای سال قرار دارند و پس از آن‌ها صنایع دارویی و فرآورده‌های نفتی رشد حدود 70 درصدی را به ثبت رسانده‌اند.

این آمار نشان می‌دهد شرکت‌های توانمند در انتقال هزینه‌های تورمی به قیمت فروش، عملکرد برتری داشته‌اند. در سوی مقابل، اظهارات مطرح‌شده درباره افزایش نرخ سود بانکی با واکنش منفی بخشی از فعالان بازار مواجه شد و بر روند معاملات اواخر هفته تاثیر منفی گذاشت.

سرمایه‌گذاران در هفته پیش‌رو چه کنند؟

سرمایه‌گذاران برای تصمیم‌گیری در هفته پیش‌رو باید به چند نکته توجه کنند. نخست، ادامه ورود نقدینگی حقیقی به بازار و حفظ آن در سطح مثبت می‌تواند به پایداری روند صعودی کمک کند. دوم، وضعیت نرخ سود بانکی،  سوم، گزارش‌های عملکرد شرکت‌ها و میزان سودآوری صنایع در ماه‌های آینده و چهارم، روند قیمت ارز و طلا و ثبات نسبی آنها از عواملی هستند که بر روند بورس اثر گذار هستند.

توصیه به سرمایه‌گذاران این است که تنها با سرمایه مازاد وارد بازار شوند و از تصمیم‌گیری‌های هیجانی پرهیز کنند. شرایط فعلی بازار برای ورود به صورت هدفمند و تحلیلی مناسب است، نه خرید هیجانی. انتخاب سهام بر پایه معیارهای بنیادی، بررسی صورت‌های مالی و توجه به صنایعی که ظرفیت رشد سودآوری دارند، ضروری است.

افرادی که دانش تخصصی یا زمان کافی برای معامله مستقیم ندارند، می‌توانند از صندوق‌های سرمایه‌گذاری استفاده کنند که توسط مدیران حرفه‌ای اداره می‌شوند. در نهایت، باید توجه داشت که اقتصاد ایران همچنان با رشد بالای نقدینگی، تورم مزمن و عدم قطعیت‌های متعدد مواجه است و به همین دلیل جهت حرکت سرمایه‌ها در ماه‌های آینده بیش از هر چیز به تحولات اقتصاد کلان و انتظارات فعالان اقتصادی وابسته خواهد بود.

سوالات مهم درباره بورس هفته اول تیر

بورس در هفته اول تیر چه روندی داشت؟

بورس تهران در هفته اول تیر برای ششمین هفته متوالی صعودی ماند، اما رشد شاخص کل به ۰.۲ درصد محدود شد و به کمترین میزان هفتگی در سال جاری رسید.

ورود پول حقیقی به بورس چه معنایی دارد؟

ورود پول حقیقی نشان می‌دهد بخشی از سرمایه‌گذاران خرد همچنان به بازار سهام اقبال دارند. اگر این روند ادامه پیدا کند، می‌تواند از روند صعودی بورس حمایت کند.

چرا رشد بورس کند شد؟

کند شدن رشد بورس به افزایش فشار عرضه، شناسایی سود پس از چند هفته رشد، ابهام درباره نرخ سود بانکی و جابه‌جایی بخشی از نقدینگی به سمت صندوق‌های درآمد ثابت مربوط است.

هفته آینده بورس به چه عواملی وابسته است؟

روند بورس در هفته آینده به ورود یا خروج پول حقیقی، وضعیت نرخ سود بانکی، گزارش‌های عملکرد شرکت‌ها، روند ارز و طلا و انتظارات فعالان بازار بستگی دارد.