بازار ارز جهانی بار دیگر تحت تاثیر ریسکهای ژئوپلیتیک و سیاستهای پولی قرار گرفته است.
کاهش ارزش یورو تا محدوده ۱.۱۵۹۰ دلار، نشان میدهد سرمایهگذاران نسبت به آینده اقتصادی منطقه یورو محتاطتر شدهاند؛ بهویژه در شرایطی که قیمت نفت همچنان بالای ۱۰۰ دلار باقی مانده و فشارهای تورمی در اقتصاد اروپا در حال افزایش است.
همزمان، انتشار دادههای جدید تورمی در منطقه یورو و آلمان نیز نتوانست از پول واحد اروپا حمایت کند. در حالی که اقتصادهای اروپایی همچنان با هزینه بالای انرژی دستوپنجه نرم میکنند، افزایش انتظارات برای سیاستهای انقباضیتر بانک مرکزی اروپا، فضای بازارهای مالی را پیچیدهتر کرده است.
نفت ۱۰۰ دلاری کابوس جدید اقتصاد اروپا
اقتصاد اروپا بار دیگر در نقطهای قرار گرفته که همزمان باید با چند بحران پیچیده مقابله کند؛ از بازگشت فشارهای تورمی و افزایش هزینه انرژی گرفته تا ضعف رشد اقتصادی و نوسانات بازار ارز.
کاهش ارزش یورو در برابر دلار، تنها یک نوسان کوتاهمدت ارزی نیست، بلکه بازتابی از نگرانی عمیق سرمایهگذاران نسبت به آینده اقتصاد منطقه یورو و توان سیاستگذاران اروپایی در کنترل شرایط فعلی است.
در شرایطی که قیمت جهانی نفت تحت تاثیر تنشهای ژئوپلیتیک در سطوح بالایی باقی مانده، اقتصادهای وابسته به واردات انرژی در اروپا بیش از گذشته در معرض فشار قرار گرفتهاند.
همزمان، بازگشت تدریجی تورم و احتمال اتخاذ سیاستهای پولی سختگیرانهتر از سوی بانک مرکزی اروپا، چشمانداز رشد اقتصادی این منطقه را با ابهام بیشتری مواجه کرده است. در مقابل، تداوم سیاستهای انقباضی فدرال رزرو و قدرت نسبی اقتصاد آمریکا، موجب شده دلار همچنان جایگاه خود را بهعنوان امنترین دارایی بازارهای جهانی حفظ کند؛ مسئلهای که فشار بر یورو را تشدید کرده است.
۱- یورو به کف ۶ هفتهای رسید: ارزش یورو در برابر دلار آمریکا تا محدوده ۱.۱۵۹۰ کاهش یافت که پایینترین سطح آن طی شش هفته اخیر محسوب میشود. افت حدود ۱.۶ درصدی این جفتارز در بیش از یک هفته، نشان میدهد فشار فروش بر یورو همچنان ادامه دارد.
۲- جهش تورم هشدار تازه برای اروپا: دادههای تورمی منطقه یورو نشان میدهد نرخ سالانه شاخص قیمت مصرفکننده به ۳ درصد رسیده؛ رقمی که نسبت به ۲.۶ درصد ماه قبل افزایش یافته است. این موضوع بیانگر بازگشت تدریجی فشارهای قیمتی در اقتصاد اروپاست؛ مسئلهای که میتواند روند کاهش نرخ بهره را متوقف کند.
۳- نفت بالای ۱۰۰ دلار فشار مستقیم بر واردکنندگان انرژی: افزایش تنشهای ژئوپلیتیک و باقی ماندن قیمت نفت در سطوح بالای ۱۰۰ دلار، اقتصادهای وابسته به واردات انرژی در اروپا را تحت فشار قرار داده است. بالا رفتن هزینه انرژی معمولاً به رشد هزینه تولید، افزایش تورم و کاهش قدرت خرید مصرفکنندگان منجر میشود.
۴- بانک مرکزی اروپا زیر ذرهبین بازارها: اظهارات مقامات بانک مرکزی اروپا درباره احتمال واکنش به موج جدید تورمی، انتظارات برای سیاستهای انقباضی را تقویت کرده است. بازار اکنون احتمال میدهد ECB در ماههای آینده مسیر سختگیرانهتری در قبال نرخ بهره اتخاذ کند؛ تصمیمی که میتواند رشد اقتصادی اروپا را نیز تحت تاثیر قرار دهد.
۵- دلار همچنان برنده بازار ارز: در سمت مقابل، فدرال رزرو آمریکا هنوز موضع نسبتاً انقباضی خود را حفظ کرده است. ثبات نرخ بهره آمریکا در کنار قدرت اقتصاد این کشور، موجب شده دلار همچنان جذابترین دارایی امن برای سرمایهگذاران جهانی باقی بماند؛ عاملی که فشار مضاعفی بر یورو وارد میکند.
آیا سقوط یورو ادامهدار خواهد بود؟
چشمانداز کوتاهمدت یورو همچنان نزولی ارزیابی میشود؛ مگر آنکه تنشهای ژئوپلیتیک کاهش یابد یا بانک مرکزی اروپا سیگنالهای قویتری برای کنترل تورم ارائه کند. ادامه رشد قیمت انرژی میتواند اقتصاد منطقه یورو را وارد مرحلهای از تورم همراه با رکود کند؛ سناریویی که برای بازار ارز اروپا بسیار پرریسک خواهد بود.
با این حال، برخی نشانههای تکنیکال مانند بازگشت شاخص RSI از محدوده اشباع فروش، احتمال اصلاح مقطعی یورو را مطرح کردهاند. اما در مجموع، تا زمانی که نفت در سطوح بالا باقی بماند و سیاست پولی آمریکا سختگیرانه باشد، فشار بر پول واحد اروپا ادامه خواهد داشت.
نظر شما در مورد این مطلب چیه؟