هفته گذشته بازارهای مالی ایران و جهان روزهایی پرنوسان و سرنوشتساز را پشت سر گذاشتند. در حالی که در عرصه جهانی، طلا سقفهای تاریخی را یکی پس از دیگری فتح کرد، در داخل کشور رونمایی از لایحه بودجه ۱۴۰۵ به مثابه بنزینی بر آتش انتظارات تورمی عمل کرد. همزمانی کمسابقه صعود اونس جهانی و جهش دلار در بازار آزاد، طلای ۱۸ عیار و سکه را به کانالهای قیمتی جدیدی پرتاب کرد. این در حالی است که بازار ارزهای دیجیتال مسیری متفاوت و مستقل را در پیش گرفته و در حال بازتعریف همبستگیهای خود با بازارهای سنتی است. در این گزارش به بررسی دقیق تحولات چهار بازار اصلی در هفته گذشته میپردازیم.
استقلال بیتکوین: جدایی از نزدک و چالش ۸9 هزار دلاری
بازار ارزهای دیجیتال در هفته گذشته شاهد تغییر رفتار بنیادین در پادشاه کریپتو بود. ارزش کل بازار با کاهشی ۱.۱ درصدی به محدوده ۳.۰۲ تریلیون دلار عقبنشینی کرد و بیتکوین نیز با ثبات رشدی اندک در محدوده 88 هزار و 970 دلار معامله شد. دادههای جدید نشان میدهد که همبستگی بیتکوین با شاخص نزدک (نماد سهام تکنولوژی) به نزدیک صفر رسیده و در برابر طلا همبستگی منفی پیدا کرده است. این واگرایی مهم بیانگر آن است که قیمت بیتکوین دیگر صرفاً پیرو نوسانات بازارهای سنتی نیست و اکنون توسط محرکهای داخلی اکوسیستم خود نظیر عرضه و نقدینگی هدایت میشود.
البته خروج سرمایه ۱۵۷ میلیون دلاری از صندوق بیتکوین بلکراک و ۹۵ میلیون دلاری از صندوقهای اتریوم، فشار فروش را در کوتاهمدت حفظ کرد. تحلیلگران معتقدند قطع همبستگی با نزدک، از دید تاریخی سیگنالی برای نزدیک شدن به کف قیمت و آمادگی برای رالی صعودی است. یک کارشناس از گلکسی ریسرچ تأکید دارد که قیمت واقعی بیتکوین با احتساب تورم هنوز به سقفهای واقعی نرسیده و چشمانداز سال ۲۰۲۶ امیدوارکننده است. حفظ استقلال قیمتی در محدوده فعلی میتواند زمینهساز حرکت به سمت اهداف بالاتر باشد.
طلای ۱۸ عیار: سنگر ۱۴ میلیونی و بیاعتنایی به سیگنالهای اصلاحی
بازار طلای داخلی هفتهای طوفانی را تجربه کرد و تحت تأثیر دو موتور قدرتمند «اونس جهانی» و «دلار آزاد»، رکوردهای جدیدی ثبت کرد. هر گرم طلای ۱۸ عیار با جهشی حدود ۴۶۴ هزار تومانی نسبت به روزهای قبل، به ۱۴ میلیون و ۵۹۲ هزار تومان رسید و در پایان هفته در حدود گرمی 14 میلیون و 350 هزارتومان آرام گرفت. سکه امامی نیز با پرشی ۶.۸ میلیون تومانی از مرز ۱۵۲ میلیون تومان عبور کرد. نکته قابل تأمل، بیاعتنایی بازار به سیگنالهای کلاسیک نزولی بود؛ با وجود خروج پولهای سنگین از صندوقهای طلا (که معمولاً نشانه اصلاح است) و اشباع اندیکاتورها، شوکهای بیرونی مانع از هرگونه ریزش جدی شدند. حتی اصلاحهای مقطعی، مانند بازگشت طلا به ۱۴ میلیون و ۳۵۰ هزار تومان، صرفاً تکنیکال و برای «سیو سود» ارزیابی شد.
مادامی که قیمت بالای حمایت حیاتی ۱۴ میلیون و ۳۲۰ هزار تومان قرار دارد، ساختار صعودی معتبر است. مقاومت سرسخت در محدوده ۱۴.۵ میلیون تومان قرار دارد که عبور از آن، موج جدید تقاضا را فعال میکند. تحلیلگران معتقدند تا زمانی که دو متغیر اونس و دلار همراستا حرکت کنند، اصلاح عمیق دور از انتظار است.
دلار: شوک بودجه ۱۴۰۵ و عبور از مرز ۱۳۶ هزار تومان
بازار ارز در هفته گذشته مستقیماً تحت تأثیر سیگنالهای «لایحه بودجه ۱۴۰۵» قرار گرفت. بودجهای که با حذف ارز ترجیحی و به رسمیت شناختن نرخهای تالار دوم، پیامی واضح از پذیرش نرخهای بالا توسط دولت را مخابره کرد. قیمت دلار در بازار آزاد روز چهارشنبه از مرز ۱۳۶ هزار تومان عبور کرد و در پایان هفته در کانال 134 هزار تومانی قرار گرفت. همزمان در مرکز مبادله، نرخ دلار اسکناس و حواله در تالار دوم به بیش از ۱۱۷ هزار تومان رسید. تصمیم دولت برای انتقال معاملات تالار اول (۸۰ هزار تومان) به تالار دوم و حرکت به سمت تکنرخی شدن ارز، محرک اصلی این جهش بود. این اقدامات نشان میدهد سیاستگذار پولی قصد دارد شکاف میان نرخ نیما و بازار آزاد را با افزایش نرخ رسمی کاهش دهد.
با توجه به رویکرد انقباضی بودجه و حذف ارز ترجیحی (که منابعی حدود ۵۷۲ هزار میلیارد تومان دارد)، انتظارات تورمی در بازار ارز تشدید شده است. اگر فرآیند تکنرخی سازی ادامه یابد، احتمال تثبیت دلار در کانالهای بالاتر و کاهش شکاف با بازار آزاد وجود دارد که خود محرکی برای سایر بازارها خواهد بود.
طلای جهانی: پرواز بر فراز ۴۵۳۰ دلار با سوخت ژئوپلیتیک
اونس جهانی طلا در هفتهای که گذشت، با ثبت رکوردهای تاریخی، قدرت خود را به رخ کشید و با رشدی ۱.۲ درصدی از مرز ۴۵۳۰ دلار عبور کرد. محرکهای اصلی این رالی تاریخی، ترکیبی از «تنشهای ژئوپلیتیکی» و «تضعیف دلار جهانی» بود. افزایش فشار آمریکا بر ونزوئلا و محاصره نفتکشها، در کنار توییت ترامپ مبنی بر حمله قدرتمند در نیجریه، تقاضا برای طلا را به عنوان دارایی امن به شدت افزایش داد. همزمانی این تنشها با ضعف شاخص دلار، باعث شد نقره و طلا همگام با هم به بالاترین سطوح تاریخی خود صعود کنند.
وضعیت پرتنش ژئوپلیتیک همچنان مهمترین حامی قیمت فلزات گرانبهاست. تا زمانی که ریسکهای سیاسی در آفریقا و آمریکای جنوبی و همچنین جنگهای جاری فروکش نکند، روند صعودی اونس جهانی با قدرت ادامه خواهد یافت و هر اصلاحی فرصت خرید تلقی میشود.
نظر شما در مورد این مطلب چیه؟