در سال ۱۴۰۴، دادههای منتشرشده از سوی شرکت بورس اوراق بهادار تهران نشان میدهد که بازار سهام ایران شاهد یک جابهجایی قابلتوجه در لیدرهای صنعتی بوده است.
برخلاف دورههایی که صنایع کالامحور و دلاری محور نقش اصلی را در بازدهی ایفا میکردند، اینبار صنایع تولیدی و مالی در صدر بازدهی قرار گرفتهاند.
این تغییر ترکیب بازدهی میتواند نشانهای از بازگشت نسبی انتظارات به سمت صنایع داخلی، بهبود حاشیه سود شرکتهای تولیدی و همچنین اثرگذاری سیاستهای پولی و اعتباری بر گروههای مالی باشد. در چنین فضایی، تحلیل صنایع برتر میتواند تصویر دقیقتری از مسیر سرمایهگذاری در بازار ارائه دهد.
کدام صنایع بورس بیشترین رشد را ثبت کردند؟
تحولات بازار سرمایه در سال ۱۴۰۴ نشان میدهد جریان نقدینگی در بورس بهتدریج از الگوهای سنتی فاصله گرفته و به سمت صنایعی حرکت کرده که از تورم منتفع میشوند یا چشمانداز رشد عملیاتی و توسعهای برای آنها پررنگتر شده است.
رشد قابل توجه برخی گروهها بیانگر آن است که سرمایهگذاران در فضای بیثبات اقتصادی، بیش از گذشته به دنبال صنایعی با توان انتقال تورم، داراییمحوری، درآمدهای پایدار یا ظرفیت رشد ناشی از پروژههای توسعهای هستند.
در چنین شرایطی، بررسی صنایع پربازده بازار میتواند تصویری روشنتر از انتظارات فعالان اقتصادی، جهت حرکت سرمایهها و اولویتهای جدید سرمایهگذاران در بورس ارائه دهد.
بازار سرمایه در سال ۱۴۰۴ با رشد قابل توجه برخی صنایع مواجه شد؛ رشدی که نشاندهنده تغییر جریان نقدینگی در بازار و افزایش جذابیت گروههای خاص است.
۱- ماشینآلات و تجهیزات صدرنشین مطلق بازار: صنعت ماشینآلات و تجهیزات با ثبت بازدهی ۲۴۸.۶۵ درصدی در جایگاه نخست قرار گرفت. این رشد نشاندهنده افزایش انتظارات از پروژههای صنعتی، توسعه زیرساختها و تقاضای داخلی برای تجهیزات تولیدی است.
۲- بانکها و مؤسسات اعتباری بازگشت اعتماد به مالیها: گروه بانکی با بازدهی ۲۰۸.۵۲ درصدی در رتبه دوم ایستاد. این عملکرد میتواند ناشی از بهبود نسبی ترازنامه بانکها، افزایش نرخهای خدمات مالی و رشد انتظارات تورمی باشد.
۳- بیمه و بازنشستگی رشد پایدار اما کمریسک: صنعت بیمه و بازنشستگی با بازدهی ۱۸۵.۸۸ درصدی نشان داد که همچنان یکی از گزینههای جذاب برای سرمایهگذاری کمریسک در شرایط نوسانی بازار است.
۴- صنایع غذایی؛ تقاضای پایدار در اقتصاد تورمی: گروه غذایی بهجز قند و شکر با رشد ۱۸۴.۳۹ درصدی از افزایش تقاضای مصرفی و انتقال بخشی از تورم به قیمت محصولات نهایی بهره برده است.
۵- دارویی پناهگاه سنتی بازار در دورههای نوسان: صنعت دارویی با بازدهی ۱۷۳.۷۳ درصدی در رتبه پنجم قرار گرفت؛ صنعتی که همواره بهعنوان یکی از باثباتترین گروههای بورسی در دورههای بیثباتی اقتصادی شناخته میشود.
آیا چرخش لیدرهای بورس ادامهدار است؟
اگرچه این آمار نشاندهنده عملکرد قدرتمند برخی صنایع در سال ۱۴۰۴ است، اما پایداری این روند به متغیرهایی مانند نرخ ارز، سیاستهای پولی و وضعیت نقدینگی در اقتصاد بستگی دارد. تجربه بازار نشان داده که جابهجایی لیدرها در بورس ایران میتواند سریع و وابسته به شوکهای اقتصادی باشد.
در نهایت، رشد همزمان صنایع تولیدی و مالی میتواند نشانهای از ورود بازار به فاز جدیدی از تعادل باشد؛ فازی که در آن دیگر تنها یک گروه خاص، تعیینکننده مسیر کلی بازار سرمایه نیست.
نظر شما در مورد این مطلب چیه؟