عرضه اولیه منجیل روز سهشنبه ۳ شهریور ۱۴۰۵ در بازار دوم فرابورس انجام شد و قیمت هر سهم شرکت تولید نیروی برق سبز منجیل در مرحله حراج، ۱۸ هزار و ۴۵۰ ریال معادل ۱۸۴۵ تومان کشف شد. در مجموع ۲۷۰ میلیون سهم، معادل ۹ درصد سهام شرکت، عرضه شد و در مرحله عمومی به هر کد معاملاتی حداکثر ۱۲۳ سهم به ارزش حدود ۲۲۷ هزار تومان تخصیص یافت.
بهروزرسانی ۵ شهریور ۱۴۰۵: این گزارش پس از پایان عرضه اولیه بهروزرسانی شده است. قیمت نهایی هر سهم، تعداد مشارکتکنندگان و میزان تخصیص واقعی مرحله دوم به متن افزوده شد.
عرضه اولیه منجیل با چه قیمتی انجام شد؟
قیمت ارزشگذاری هر سهم «منجیل» پیش از عرضه، ۱۴ هزار و ۸۰ ریال معادل ۱۴۰۸ تومان اعلام شده بود؛ اما رقابت سرمایهگذاران واجد شرایط در مرحله حراج، قیمت نهایی را به ۱۸ هزار و ۴۵۰ ریال رساند.
بنابراین قیمت کشفشده حدود ۳۱ درصد بالاتر از قیمت ارزشگذاری قرار گرفت. این اختلاف یکی از مهمترین نکاتی است که سرمایهگذار باید در ارزیابی ارزش بازار شرکت و ظرفیت سودآوری آینده آن در نظر بگیرد.
| شاخص | نتیجه نهایی عرضه اولیه منجیل |
|---|---|
| تاریخ عرضه | ۳ شهریور ۱۴۰۵ |
| بازار معاملاتی | بازار دوم فرابورس ایران |
| قیمت ارزشگذاری هر سهم | ۱۴٬۰۸۰ ریال؛ معادل ۱۴۰۸ تومان |
| قیمت کشفشده هر سهم | ۱۸٬۴۵۰ ریال؛ معادل ۱۸۴۵ تومان |
| اختلاف قیمت کشفشده با ارزشگذاری | حدود ۳۱ درصد بیشتر |
| کل سهام عرضهشده | ۲۷۰ میلیون سهم |
| درصد سهام عرضهشده | ۹ درصد |
| مشارکتکنندگان مرحله نخست | ۲۲۲ صندوق سرمایهگذاری |
| مشارکتکنندگان حقیقی مرحله دوم | یکمیلیون و ۴۶۸ هزار و ۵۳۰ کد |
| مشارکتکنندگان حقوقی مرحله دوم | ۱۴۸۴ کد |
| حداکثر تخصیص به هر کد | ۱۲۳ سهم |
| ارزش تقریبی تخصیص هر کد | ۲۲۶ هزار و ۹۳۵ تومان |
عرضه منجیل در دو مرحله چگونه انجام شد؟
مرحله نخست؛ کشف قیمت توسط صندوقها
در مرحله نخست، ۹۰ میلیون سهم معادل ۳ درصد سهام شرکت به روش حراج در اختیار سرمایهگذاران واجد شرایط قرار گرفت. با مشارکت ۲۲۲ صندوق سرمایهگذاری، قیمت هر سهم ۱۸ هزار و ۴۵۰ ریال کشف شد.
مرحله دوم؛ عرضه با قیمت ثابت به عموم
پس از کشف قیمت، ۱۸۰ میلیون سهم معادل ۶ درصد سهام شرکت با قیمت ثابت ۱۸ هزار و ۴۵۰ ریال برای سرمایهگذاران حقیقی و حقوقی عرضه شد.
سقف سفارش با تخصیص نهایی متفاوت بود
حداکثر سفارش مجاز برای هر کد ۳۶۰ سهم بود؛ اما به دلیل مشارکت نزدیک به ۱.۴۷ میلیون سرمایهگذار حقیقی، حداکثر ۱۲۳ سهم به هر کد رسید. بنابراین سقف سفارش به معنای تخصیص قطعی همان تعداد سهم نبود.
برای عرضه اولیه منجیل چقدر پول لازم بود؟
اگر تمام سقف ۳۶۰ سهم به یک سرمایهگذار تخصیص پیدا میکرد، حداکثر نقدینگی موردنیاز ۶۶۴ هزار و ۲۰۰ تومان بود. با توجه به میزان مشارکت، تخصیص واقعی به حداکثر ۱۲۳ سهم کاهش یافت و ارزش آن به حدود ۲۲۶ هزار و ۹۳۵ تومان رسید.
| نوع محاسبه | تعداد سهم | مبلغ با قیمت ۱۸۴۵ تومان |
|---|---|---|
| سقف سفارش اعلامشده | ۳۶۰ سهم | ۶۶۴ هزار و ۲۰۰ تومان |
| حداکثر تخصیص نهایی | ۱۲۳ سهم | ۲۲۶ هزار و ۹۳۵ تومان |
برای مقایسه سازوکار این عرضه با دیگر تازهواردهای بازار میتوانید گزارش جزئیات عرضه اولیه آکو را نیز بخوانید.
ارزش بازار منجیل پس از عرضه چقدر شد؟
با توجه به اینکه ۲۷۰ میلیون سهم معادل ۹ درصد سرمایه شرکت بود، تعداد کل سهام شرکت حدود ۳ میلیارد سهم محاسبه میشود. در قیمت کشفشده ۱۸۴۵ تومانی، ارزش بازار شرکت به حدود ۵.۵۳۵ هزار میلیارد تومان یا ۵.۵۳۵ همت میرسد.
ارزش کل ۲۷۰ میلیون سهم عرضهشده نیز در قیمت کشفشده حدود ۴۹۸ میلیارد تومان است. این محاسبه اندازه عرضه را نشان میدهد، اما بهتنهایی معیاری برای ارزندگی یا گرانبودن سهم نیست.
اختیار فروش تبعی منجیل چه شرایطی دارد؟
برای خریداران مرحله دوم، به تعداد سهام تخصیصیافته اختیار فروش تبعی با سررسید ۳ شهریور ۱۴۰۶ در نظر گرفته شده است. قیمت اعمال این اختیار ۳۰ درصد بالاتر از قیمت کشفشده روز عرضه اعلام شده؛ بنابراین قیمت اعمال بر مبنای ۱۸۴۵ تومان، حدود ۲۳۹۸.۵ تومان برای هر سهم خواهد بود.
اختیار فروش تبعی میتواند بخشی از ریسک افت قیمت را پوشش دهد، اما نباید آن را بدون بررسی شرایط قرارداد، «سود قطعی» یا «سرمایهگذاری بدون ریسک» تلقی کرد. حفظ سهام پایه تا سررسید، محدودیتهای معاملاتی و ضوابط اعمال اختیار باید براساس اطلاعیه رسمی نماد بررسی شود.
ورود یک نیروگاه تجدیدپذیر به فرابورس چه اهمیتی دارد؟
شرکت تولید نیروی برق سبز منجیل در حوزه تولید برق بادی فعالیت میکند. ورود این شرکت به فرابورس از منظر تنوع صنایع بورسی و ایجاد مسیر تأمین مالی برای انرژیهای تجدیدپذیر اهمیت دارد؛ بهویژه آنکه اقتصاد ایران با ناترازی مزمن برق و نیاز به افزایش ظرفیت تولید روبهرو است.
بااینحال، عرضه سهام یک نیروگاه موجود لزوماً به معنای ایجاد فوری ظرفیت جدید تولید برق نیست. اثر آن بر توسعه انرژی پاک زمانی بیشتر میشود که منابع حاصل از بازار سرمایه به طرحهای توسعه، افزایش ظرفیت یا نوسازی تجهیزات اختصاص پیدا کند.
ابعاد گستردهتر این مسئله در گزارش تحلیل ناترازی برق در ایران بررسی شده است.
مهمترین ریسکهای سهام منجیل چیست؟
نحوه تعیین نرخ فروش برق
درآمد نیروگاه به نرخ خرید برق، مفاد قراردادها و سیاستهای وزارت نیرو وابسته است. هرگونه تأخیر در اصلاح تعرفهها میتواند بر سودآوری شرکت اثر بگذارد.
وصول مطالبات از خریداران برق
میزان و زمان وصول مطالبات از شبکه برق یکی از عوامل مهم در جریان نقدی نیروگاههاست. افزایش حسابهای دریافتنی میتواند توان مالی شرکت را محدود کند.
نوسان تولید برق بادی
تولید نیروگاه بادی به سرعت و استمرار باد وابسته است؛ بنابراین ظرفیت اسمی همواره با مقدار واقعی تولید برابر نیست.
هزینه نگهداری و نوسازی تجهیزات
توربینهای بادی به تعمیر، قطعات تخصصی و سرمایهگذاری دورهای نیاز دارند. نرخ ارز و محدودیت دسترسی به قطعات میتواند هزینه نگهداری را افزایش دهد.
فاصله قیمت عرضه با ارزشگذاری
قیمت کشفشده حدود ۳۱ درصد بالاتر از قیمت ارزشگذاری بود. این اختلاف به معنای گرانبودن قطعی سهم نیست، اما ضرورت بررسی سودآوری، جریان نقد و مفروضات گزارش ارزشگذاری را بیشتر میکند.
آیا عرضه اولیه منجیل بر روند بورس اثر گذاشت؟
عرضه حدود ۴۹۸ میلیارد تومان سهام در مقایسه با ارزش و گردش کل بازار سرمایه، بهتنهایی برای تغییر جهت شاخصها کافی نیست. روند بورس در روز عرضه بیش از همه تحت تأثیر ورود و خروج پول حقیقی، قیمت ارز، نرخ سود و وضعیت سهام بزرگ قرار داشت.
برای مشاهده فضای کلی معاملات همان روز، گزارش پایان بورس سهشنبه ۳ شهریور ۱۴۰۵ را بخوانید.
عرضه اولیه منجیل از نظر ورود نخستین نیروگاه تجدیدپذیر به فرابورس رویدادی قابلتوجه است؛ اما مسیر قیمت سهم پس از بازگشایی به عملکرد مالی شرکت، نرخ فروش برق، وصول مطالبات و شرایط عمومی بازار وابسته خواهد بود. وجود اختیار فروش تبعی بخشی از ریسک را محدود میکند، ولی جایگزین بررسی صورتهای مالی و گزارش ارزشگذاری نیست.
توجه: این مطلب صرفاً گزارش و تحلیل اقتصادی است و توصیه خرید یا فروش سهام محسوب نمیشود.
سؤالات پرتکرار درباره عرضه اولیه منجیل
قیمت عرضه اولیه منجیل چقدر بود؟
قیمت هر سهم منجیل در مرحله حراج ۱۸ هزار و ۴۵۰ ریال، معادل ۱۸۴۵ تومان، کشف شد.
به هر کد چند سهم منجیل رسید؟
در مرحله عمومی عرضه اولیه، به هر کد معاملاتی حداکثر ۱۲۳ سهم تخصیص یافت.
مبلغ عرضه اولیه منجیل برای هر کد چقدر شد؟
ارزش ۱۲۳ سهم تخصیصیافته با قیمت ۱۸۴۵ تومان، حدود ۲۲۶ هزار و ۹۳۵ تومان بود.
چند درصد از سهام شرکت منجیل عرضه شد؟
در مجموع ۲۷۰ میلیون سهم معادل ۹ درصد سرمایه شرکت در دو مرحله عرضه شد.
چرا قیمت عرضه با قیمت ارزشگذاری متفاوت بود؟
قیمت ۱۴۰۸ تومان حاصل گزارش ارزشگذاری بود، اما قیمت ۱۸۴۵ تومان در رقابت سرمایهگذاران واجد شرایط و مرحله کشف قیمت تعیین شد.
آیا عرضه اولیه منجیل سود تضمینشده دارد؟
خریداران مرحله دوم اختیار فروش تبعی با قیمت اعمال ۳۰ درصد بالاتر و سررسید ۳ شهریور ۱۴۰۶ دارند؛ اما استفاده از این اختیار تابع شرایط اعلامشده است و نباید بدون بررسی ضوابط، سود قطعی تلقی شود.
نظر شما در مورد این مطلب چیه؟