تحلیل بازار ارز و دلار هفته اول شهریور

دلار که هفته را از محدوده ۱۹۹ هزار تومان آغاز کرده بود، در میانه راه تا سقف ۲۰۵ هزار تومان اوج گرفت و کریدور بیستم را برای اولین بار به‌طور جدی آزمود، اما در ادامه بخشی از این رشد را از دست داد و سرانجام دقیقاً روی مرز ۲۰۰ هزار تومان به کار خود پایان داد.

روند نوسان قیمت دلار در هفته گذشته

روند قیمتی هفته را می‌توان در چند ایستگاه روایت کرد. معاملات شنبه با قیمت ۱۹۹ هزار تومان آغاز شد و همزمان با اعلام دور جدید تحریم‌های آمریکا علیه شبکه‌های انتقال پول، ناوگان نفتی موسوم به ناوگان سایه و برخی شرکای تجاری ایران در چین و امارات، تقاضا به‌سرعت افزایش یافت. این فشار خرید دلار را تا میانه هفته به سقف ۲۰۵ هزار تومان رساند، سطحی که تا پیش از این هفته حتی برای معامله‌گران باتجربه نیز دور از دسترس به نظر می‌رسید.

اما رسیدن به این سقف با واکنش سریع بانک مرکزی همراه شد. اعلام تزریق ۵۰۰ میلیون دلار اسکناس از طریق شبکه رسمی بانکی، فشار خرید را کاهش داد و دلار در معاملات چهارشنبه با افت دو هزار تومانی به ۱۹۸ هزار تومان بازگشت. با این حال آرامش دیرپا نبود. در آخرین روز معاملاتی هفته، تقاضای ناشی از نگرانی از تعطیلات پیش رو و تحولات احتمالی بار دیگر قیمت را دو هزار تومان بالا برد و دلار برای دومین بار در همان هفته وارد کریدور بیستم شد و روی ۲۰۰ هزار تومان ثابت ماند.

تحلیل تکنیکال دلار

قیمت دلار در ادامه روند صعودی خود موفق شد سطح مقاومتی مهم ۱۹۶ هزارتومانی خود را با قدرت به سمت بالا بشکند و تا سقف کانال صعودی بلند مدت خود در محدوده ۲۰۴ هزارتومانی برسد. بنظر می‌رسد مدتی باید شاهد حرکت رنج و نوسانی در محدوده های سقف کانال باشیم. انتظار برای هفته آینده این است که دلار بین قیمت ۲۰۰ تا ۲۰۶ هزارتومان در نوسان باشد.

عواملی که دلار را بالا بردند و عواملی که مهار کردند

در کنار روند قیمتی، ترکیب عوامل اثرگذار بر بازار در این هفته منجر به نوسانات قیمتی شدند. در سمت فشارهای صعودی، آغاز دور جدید تحریم‌های آمریکا مهم‌ترین محرک بود. این تحریم‌ها با هدف قرار دادن انتقال پول، صرافی‌های غیررسمی، شبکه‌های کشافی‌های غیررسمی، شبکه‌های کشتیرانی نفتی و حتی بخشی از شرکای تجاری منه آینده ارز ایجاد کرد.

در پس‌زمینه این تحریم‌ها، عوامل ساختاری همیشگی بازار ارز نیز نقش خود را ایفا کردند؛ شکاف عمیق تورمی میان اقتصاد ایران و اقتصاد جهانی، رشد نقدینگی با سرعتی بیشتر از رشد تولید ناخالص داخلی، کسری بودجه و محدودیت درآمدهای نفتی، همگی زمینه را برای افزایش تقاضای احتیاطی خانوارها و بنگاه‌ها برای حفظ ارزش دارایی فراهم کردند. نکته قابل توجه این بود که اثر روانی تحریم‌ها حتی سریع‌تر از اثر واقعی آنها بر بازار نمایان شد و تمایل به نگهداری ریال را در کوتاه‌مدت کاهش داد.

در سمت مقابل، دو سیگنال کاهشی وزن قابل توجهی در معادله ایجاد کردند. نخست مداخله مستقیم بانک مرکزی با افزایش عرضه ارز رسمی که هر بار پس از رسیدن قیمت به سقف‌های تازه وارد عمل شد و فشار خرید هیجانی را کاهش داد. دوم، افزایش تحرکات دیپلماتیک منطقه‌ای برای کاهش تنش میان ایران و آمریکا. پاکستان، عمان و قطر در این هفته تلاش‌های میانجی‌گرانه خود را تشدید کردند، نخست‌وزیر و وزیر خارجه قطر برای گفست‌وزیر و وزیر خارجه قطر برای گفتگو با مقامات ایرانی به تهران سفر کره ایجاد یک مسیر موقت کشتیرانی در تنگه هرمز پیش رفت.

با این حال هیچ توافق رسمی یا نهایی میان تهران و واشنگتن اعلام نشد و اختلافات اصلی بر سر تحریم‌ها و شرایط بازگشایی کامل تنگه هرمز همچنان باقی است، موضوعی که مانع از شکل‌گیری یک روند کاهشی پایدار پیش روی سرمایه‌گذاران شد.

جمع بندی و توصیه به سرمایه گذاران

پایان معاملات هفته دقیقا روی مرز ۲۰۰ هزار تومان نشان می‌دهد که بازار هنوز در حال سنجیدن قدرت واقعی عرضه بانک مرکزی در برابر وزن تحولات سیاسی است. کریدور بیستم بیشتر یک مرز روانی و رفتاری است تا یک سقف قطعی، و شکسته شدن آن به تنهایی به معنای آغاز یک جهش نامحدود نیست، اما تثبیت پایدار بالای این سطح می‌تواند زمینه را برای موج بعدی افزایش قیمت فراهم کند.

برای هفته پیش رو اگر سیگنال مشخصی از پیشرفت مذاکرات یا نتیجه رایزنی‌های تنگه هرمز منتشر نشود و سناریوی موجود تداوم داشته باشد و ادامه تحریم‌ها بدون توافق و بدون بحران تازه، نوسان در محدوده ۱۹۸ تا ۲۰۵ هزار تومان محتمل‌ترین حالت خواهد بود و فشار ساختاری تورم به‌تدریج قیمت را به پله‌های بالاتر کریدور بیستم در ماه‌های آینده نزدیک می‌کند.

برای کسانی که قصد خرید ارز دارند، نکته کلیدی آن است که سقف ۲۰۵ هزار تومان در این هفته آزموده شد اما نتوانست خود را تثبیت کند، و این یعنی خرید در نقاط اوج هیجانی بدون توجه به احتمال بازگشت مجدد عرضه بانک مرکزی یا انتشار خبر دیپلماتیک مثبت، ریسک قابل توجهی به همراه دارد. کسانی که پیش از این وارد بازار شده‌اند بهتر است واکنش قیمت به تحولات آخر هفته و اخبار مربوط به تنگه هرمز را مبنای تصمیم خود قرار دهند و تا روشن‌تر شدن مسیر مذاکرات، در فضایی میان احتیاط و آمادگی برای واکنش سریع باقی بمانند.