تحلیل بازار طلا و سکه هفته چهارم تیر

هفته چهارم تیر برای بازار طلا و سکه هفته ای پربازده بود. دلار در کمتر از پنج روز کاری یازده هزار تومان رشد کرد و سکه امامی برای نخستین بار از مرز۱۸۵ میلیون تومان گذشت، اما در همین حال اونس جهانی طلا بزرگ‌ترین ریزش هفتگی خود در شش هفته اخیر را تجربه کرد و بازار را در وضعیتی عجیب قرار داد.

این دو عامل از دو سمت مخالف بر بازار داخلی کشش می‌انداختند. صعود سریع نرخ دلار ناشی از شروع جنگ میان ایران و آمریکا زمینه را برای رشد قیمت‌های داخلی فراهم کرد و افت اونس جهانی زیر فشار نگرانی‌های تورمی و احتمال افزایش نرخ بهره در آمریکا، مانع از شتاب بیشتر بازار شد. نتیجه این کشمکش، بازاری بود که تقریبا از رالی پیوسته و قدرتمند دلار بازماند.

 طلا و سکه گران‌تر از هفته گذشته، اما با تردید

در پایان هفته قیمت سکه امامی در کانال ۱۸۵ میلیون تومانی بسته شد. نیم‌سکه و ربع سکه نیز به ترتیب ۹۴ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان و ۵۳ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان قیمت‌گذاری شدند. مثقال طلا در پایان هفته روی ۷۹ میلیون و ۸۰۰ هزار تومان بسته شد و هر گرم طلای ۱۸ عیار با قیمت ۱۸ میلیون و ۴۲۲ هزار تومان معامله شد.

در بازار جهانی هر اونس طلا در پایان هفته حدود ۳۹۹۷ دلار معامله شد که در مقایسه با ابتدای هفته نشان‌دهنده افت۳.۲ درصدی است، بزرگ‌ترین ریزش هفتگی از اول ژوئن تاکنون بود. در بازار صندوق‌های طلا، جریان نقدینگی حقیقی مثبت بود و در بهترین روز هفته که با انتشار آمار تورمی آمریکا همراه شد، صندوق‌های طلا دو تا سه درصد رشد کردند و بیش از دو هزار میلیارد تومان ورود پول حقیقی ثبت شد.

 شروع جنگ و فدرال رزرو، دوضربه از دو سمت

محرک اصلی بازار ارز و طلای داخلی در این هفته تشدید جنگ و درگیری میان ایران و آمریکا بود. روز پنجشنبه دو طرف به تبادل آتش در حاشیه خلیج فارس پرداختند.گزارش‌ها از کاهش تردد نفتکش‌ها در تنگه هرمز و درخواست ایران از یمن برای آماده‌باش جهت مسدود کردن مسیر دریای سرخ، بازارهای منطقه‌ای و جهانی را به واکنش واداشت. قیمت نفت در این هفته حدود ۱۲ درصد جهش کرد و همین جهش بود که مسیر طلای جهانی را منحرف کرد.

معمولا در شرایط جنگ و بحران، طلا به عنوان پناهگاه امن مورد تقاضا قرار می‌گیرد، اما این بار داستان پیچیده‌تر بود. رشد شدید قیمت نفت نگرانی از بازگشت تورم در آمریکا را دوباره برانگیخت و بازارها را به این نتیجه رساند که فدرال رزرو شاید مجبور شود نرخ بهره را در ماه دسامبر افزایش دهد.

طلا دارایی بدون بازده است و در محیط با نرخ بهره بالا جذابیت خود را از دست می‌دهد، چون سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند به سمت اوراق یا سپرده‌هایی بروند که سود نقدی پرداخت می‌کنند. در نتیجه حتی آمارهای ملایم تورم مصرف‌کننده و تولیدکننده در آمریکا که این هفته منتشر شدند و در روز سه‌شنبه باعث جهش موقت طلا شدند، نتوانستند در برابر فشار رشد نفت و سیگنال‌های انقباضی فدرال رزرو دوام بیاورند.

تجمیع این موارد باعث شد اونس جهانی در بازه‌ای بین۴۰۳۳ تا ۴۰۳۴ دلار نوسان کند و در پایان هفته زیر ۴۰۰۰ دلار برسد. در داخل کشور اما افت اونس تأثیر چندانی نگذاشت، چون رشد دلار این اثر را پوشش داد و قیمت سکه و طلای۱۸ عیار در محدوده‌های بالاتری از هفته قبل بسته شدند.

 چشم انداز بازار و توصیه به سرمایه گذاران

در روزهای پیش‌رو، مسیر بازار طلا و سکه به رفتار دلار وابسته است و دلار هم به نوبه خود به تحولات سیاسی و  وضعیت جنگی منطقه گره خورده است. در سناریوی محتمل و ادامه جنگ در هفته آینده و رشد دلار به بالای 190 هزار تومان، طلای ۱۸ عیار می‌تواند به بالای 19 میلیون تومان برگردد و سکه نیز به سمت 200 میلیون تومان حرکت کند

از نظر سرمایه‌گذاری، کسانی که در قیمت‌های پایین‌تر وارد شده‌اند در هر سناریویی متحمل ریسک زیادی نخواهند شد و توصیه می‌شود در شرایط جنگی دست به فروش دارایی خود نزنند. ورود جدید در سطوح فعلی با توجه به فاصله قابل توجه از حمایت‌های پایه‌ای، ریسک بالایی دارد.

بازار درآمد ثابت که این هفته نیز با ورود بیش از سه هزار میلیارد تومان پول حقیقی در یک روز، همچنان گزینه اول سرمایه‌گذاران محافظه‌کار بود، نشان می‌دهد بخش قابل توجهی از بازار ترجیح می‌دهد در این شرایط از ریسک دور بماند. توصیه به خرید پله ای ماهانه طلا فارغ از قیمت آن استراتژی بهتری نسبت به خرید در سقف های جدید است.