تحلیل بازار بورس هفته سوم مهر

در هفته گذشته بالاترین ارزش معاملات تاریخ بازار بورس در روزی رقم خورد که فروشندگان دست بالا داشتند و همزمان شاخص‌ها افت کردند. با این حال بازار توانست تا پایان هفته رشد ۳.۶ درصدی شاخص کل را به ثبت برساند. این گزارش مسیر معاملات را در طی هفته دنبال می‌کند، بررسی می‌کند که چه عواملی جهت بازار را تغییر دادند و هفته آینده در چه شرایطی آغاز خواهد شد.

بررسی وضعیت شاخص‌ کل و هم‌وزن

شاخص کل بورس هفته را از سطح ۸ میلیون و ۱۳۱ هزار واحد آغاز کرد و در پایان معاملات چهارشنبه به ۸ میلیون و ۴۲۵ هزار و ۷۲۵ واحد رسید. این نماگر در طول هفته ۲۹۴ هزار و ۷۲۵ واحد افزایش یافت و بازدهی ۳.۶۳ درصدی ثبت کرد. شاخص هم‌وزن نیز از ۲ میلیون و ۱۵۰ هزار واحد به ۲ میلیون و ۲۲۵ هزار و ۸۱۶ واحد رسید و با رشد ۷۵ هزار و ۸۱۶ واحدی، بازدهی ۳.۵۳ درصدی به نمایش گذاشت.

نزدیکی بازدهی این دو شاخص گویای آن است که موج صعودی هفته گذشته به چند نماد شاخص‌ساز محدود نماند و بخش گسترده‌ای از نمادهای کوچک‌تر هم در بهبود فضای بازار سهیم بودند. به صورت تاریخی نیز زمانی که در انتهای رشد بازار هستیم شاخص هموزن همپای شاخص کل رشد می‌کند و نقش نمادهای کوچک در رشد بازار بیشتر است.

معاملات بازار طی روزهای هفته به چه صورت بود؟

مسیر هفته اما یکنواخت نبود. یکشنبه ۱۹ مهر با غلبه فروشندگان آغاز شد و هر دو شاخص افت کردند، از دوشنبه ورق برگشت، تقاضا دوباره شکل گرفت و سه‌شنبه قدرت خرید افزایش محسوسی یافت. جلسه چهارشنبه اما ضعف‌هایی را آشکار کرد. بازار با ۳۹ همت اردر خرید در پیش‌گشایش آغاز شد و ۸۰ درصد نمادها در محدوده مثبت بازگشایی شدند، اما فشار عرضه به تدریج افزایش یافت و بخشی از صندوق‌های اهرمی به صف فروش رسیدند.

شاخص کل در این روز با افت ۳۴ هزار و ۷۷۲ واحدی معادل ۰.۴۱ درصد در سطح ۸ میلیون و ۴۲۵ هزار واحد ایستاد، در حالی که شاخص هم‌وزن با رشد ۵ هزار و ۷۷۲ واحدی معادل ۰.۲۶ درصد به ۲ میلیون و ۲۲۵ هزار واحد رسید. این واگرایی نشان می‌دهد فشار فروش در چهارشنبه بیشتر روی نمادهای بزرگ متمرکز بود و سهم‌های کوچک و متوسط عملکرد بهتری داشتند.

رکورد تاریخی ارزش معاملات در هفته گذشته شکسته شد

یکشنبه ۱۹ مهر ارزش معاملات به ۷۲ هزار و ۸۶۹ میلیارد تومان رسید و رکورد تاریخی جدیدی به ثبت رسید. این رقم در روزی محقق شد که شاخص‌ها افت کردند و فروشندگان بر بازار مسلط بودند. حجم بالای معاملات در این روز به علت تقاضای خرید نبود و این بازیگران بزرگ بودند که تقاضای فروش حقیقی‌ها را خریدند. باید توجه داشت که ارزش بالای معاملات به تنهایی نمی‌تواند معیار سلامت بازار باشد و باید در کنار جهت جریان نقدینگی تفسیر شود.

جریان نقدینگی در مجموع هفته مثبت بود و حدود ۵ هزار و ۸۴۱ میلیارد تومان پول خالص وارد سهام، حق تقدم و صندوق‌های سهامی شد. این رقم اما نوسانات روزانه قابل توجهی را پنهان می‌کند. در روز چهارشنبه ۴۰۲ میلیارد تومان از سهام خارج شد، سرانه فروش به ۱۲۳ میلیون تومان رسید در حالی که سرانه خرید ۸۹ میلیون تومان بود و قدرت خرید منفی ۱.۳۸ ثبت شد.

ارزش معاملات چهارشنبه نیز به ۵۳ هزار و ۳۸۰ میلیارد تومان رسید و ۱۰۳ میلیارد سهم دادوستد شد. این آمار نشان می‌دهد در آخرین روز معاملاتی هفته، فشار عرضه با خروج واقعی پول همراه بود و احتیاط معامله‌گران افزایش یافته بود.

تحلیل تکنیکال چه تصوری از آینده بازار دارد؟

در ماه‌های گذشته بازار با صعودی قدرتمند به سقف کانال صعودی خود رسید و موج‌های انتهایی صعود خود را در چند ریزگام به سرانجام رساند. با رسیدن به این سقف قیمتی و همزمان واگرایی در اندیکاتور مکدی منطقی‌است انتظار اصلاح را در بازار داشته باشیم. هدف‌ اولیه اصلاح به اندازه گام اصلاحی قبلی است و در محدوده ۷ میلیون و ۸۸۸ هزار واحدی قرار دارد.

اما با توجه به قدرت و میزان رشد قبلی، احتمالا شاهد اصلاح عمیق‌تری باشیم و هدف دوم اصلاحی می‌تواند در محدوده ۷ میلیون و ۴۰۰ هزار واحدی قرار بگیرد. اگر بازار به این محدوده برسد در حالت بسیار ارزنده‌تری نسبت به وضعیت فعلی خود قرار می‌گیرد و فرصت خرید پورتفویی کم‌ریسک برقرار می‌شود.

عوامل موثر بر بازار در هفته گذشته و چشم‌انداز هفته چهارم مهر

در سمت عوامل مثبت، بازگشت جریان نقدینگی از دوشنبه به بعد و گستردگی رشد در میان نمادهای کوچک و متوسط به خروج بازار از فضای فشار فروش کمک کرد. توان بازار در جذب عرضه‌های سنگین یکشنبه و بازگشت تقاضا در روزهای بعد، انعطاف‌پذیری قابل توجهی را نشان داد.

مهم‌ترین عامل بازدارنده رشد بازار نیز شدت گرفتن احتمال وقوع دوباره جنگ درمیان فعالین فضای اقتصادی بازار است. همزمان شدن این احتمالات با قرار گرفتن بورس در سقف تاریخی خود سبب شده تا بسیاری از معامله‌گران دست به فروش زده و ترجیح دهند ریسک پورتفوی خود را کاهش داده و سیو سود انجام دهند. افزون بر این، بخشی از اخبار مثبت شرکت‌ها پیش‌تر در قیمت سهام لحاظ شده و اطلاعات مشابه ممکن است دیگر قدرت تحریک خرید قبلی را نداشته باشد.

پرسش‌های پرتکرار درباره بازار بورس

رکورد تاریخی ارزش معاملات در سقف بازار نشانه چیست؟

ارزش بالای معاملات لزوما نشانه تقاضای خرید نیست و در این مورد بازتاب توزیع سنگین سهام توسط فروشندگان بود.

آیا جریان مثبت ورود نقدینگی هفتگی به معنای ادامه صعود است؟

خیر این رقم مجموع هفته را نشان می‌دهد و نوسانات روزانه از جمله خروج ۴۰۲ میلیارد تومانی در انتهایی هفته را پنهان می‌کند.

چه عواملی می‌توانند شتاب رشد هفته آینده را کاهش دهند؟

رسیدن به سقف کانال صعودی، شناسایی سود پس از رشد اخیر و لحاظ شدن پیشین بخشی از اخبار مثبت در قیمت‌ها از اصلی‌ترین آن‌ها هستند.

جمع‌بندی و چشم‌انداز هفته آینده

در حال حاضر بازار با رسیدن به سقف کانال صعودی خود و قرار گرفتن در وضعیتی که دیگر بیش ارزانی در کلیت بازار وجود ندارد، احتمال شروع اصلاح را برای هفته آینده افزایش می‌دهد. اگر اخبار مربوط به شروع جنگ نیز در آخر هفته تشدید شود احتمالا روند فروش در بازار نیز تقویت شود و شاهد چند روز فروش هیجانی در تمام بازار باشیم.

البته با توجه به رشد روزانه دلار توافقی و همچنین پیش‌بینی گزارشات خوب ماهانه بعدی بازار می‌تواند در صورت گذراندن یک دوره اصلاح در وضعیت ارزنده‌تری نسبت به حال حاضر قرار بگیرد، لذا بازار بورس همچنان می‌تواند یکی از بازارهای جذاب تا پایان سال باشد.

منابع گزارش

Tsetmc.com سازمان بورس و اوراق بهادار