تحلیل بازار ارز و دلار هفته دوم مرداد

بازار ارز هفته‌ای را پشت سر گذاشت که در آن قیمت دلار از سقف ۱۹۳ هزار و ۵۰۰ تومانی روز شنبه به ۱۸۵ هزار تومان در پایان معاملات پنجشنبه رسید و حدود هشت هزار و ۵۰۰ تومان معادل 4.4% از ارزش خود را از دست داد. محرک این عقب‌نشینی سیگنال‌های تازه درباره گفت‌وگوهای ایران و آمریکا بود. طرح دوباره موضوع بازگشایی تنگه هرمز، فروشندگان را به میدان آورد.

روایت روزبه‌روز یک اصلاح، از کف کریدور ۱۹۰ هزار تومان تا بازگشایی روی ۱۸۴ هزار تومان

معاملات هفته روز شنبه دهم مرداد با نرخ ۱۹۳ هزار و ۵۰۰ تومان آغاز شد و همان ابتدا مشخص بود که بازار توان تثبیت بالای این سطح را ندارد. روز دوشنبه دوازدهم مرداد دلار با افت ۵۰۰ تومانی روی ۱۹۰ هزار تومان بازگشایی شد و تا پایان معاملات در همان محدوده باقی ماند، رفتاری که بیشتر شبیه انتظار بود تا روند.

در آن روز موضع رسمی تهران حاکی از نبود مذاکره مستقیم با آمریکا و محدود بودن گفت‌وگوها به رایزنی با عمان درباره تردد در تنگه هرمز بود و همین ابهام، حجم معاملات را پایین و واکنش‌ها را محدود نگه داشت. روز سه‌شنبه بازارهای مالی به دلیل تعطیلی اربعین بسته بودند، اما این وقفه به جای متوقف کردن اصلاح، به معامله‌گران فرصت داد تحولات سیاسی را دوباره ارزیابی کنند.

نتیجه آن ارزیابی روز چهارشنبه چهاردهم مرداد آشکار شد. دلار با کاهش دو هزار تومانی نسبت به آخرین معامله دوشنبه روی ۱۸۸ هزار تومان بازگشایی شد، در طول روز میان ۱۸۷ تا ۱۸۹ هزار تومان نوسان کرد و در همان ۱۸۸ هزار تومان بسته شد.

یورو نیز همان روز با افت دو هزار تومانی به ۲۱۶ هزار تومان رسید. روز پنجشنبه پانزدهم مرداد فشار فروش شدت گرفت و دلار با کاهش چهار هزار تومانی به ۱۸۴ هزار تومان رسید و یورو با همین میزان کاهش روی ۲۱۲ هزار تومان قرار گرفت که افتی معادل 1.9% در یک روز است.

در آخرین ساعات معاملاتی هفته، بازگشت جزئی تقاضا نرخ دلار را به ۱۸۵ هزار تومان رساند و هفته با همین رقم بسته شد. در بازار رسمی اما جهت حرکت وارونه بود و دلار توافقی روز چهارشنبه با افزایش ۸۸ تومانی در سمت فروش روی ۱۵۳ هزار و ۷۰۴ تومان و در سمت خرید روی ۱۵۲ هزار و ۳۲۱ تومان اعلام شد.

فاصله این دو نرخ در پایان هفته به بیش از ۳۱ هزار تومان رسید، یعنی نرخ آزاد همچنان حدود 20% بالاتر از نرخ توافقی ایستاده است و همین شکاف، انگیزه انتقال تقاضا از بازار رسمی به بازار آزاد را زنده نگه می‌دارد.

تحلیل تکنیکال قیمت دلار

قیمت دلار در یک محدوده بین قیمت 196 و 185 هزارتومانی درحال نوسان است. قیمت سه بار تلاش ناموفق برای عبور از این محدوده داشته است و هربار با واکنش منفی مواجه شده است. باتوجه به قدرت گام‌های نزولی، بنظر فعلا باید شاهد نوسان دلار در همین محدوده باشیم تا قیمت اصلاح خود را قبل از شروع حرکت بعدی تکمیل کند.

عوامل حامی افت قیمت در برابر عواملی که مانع ریزش عمیق‌تر شدند

در سمت کاهنده قیمت، مهم‌ترین عامل تغییر جنس اخبار سیاسی بود. تکرار خبرهای مذاکراتی در ماه‌های گذشته اثرگذاری خود را از دست داده بود، اما این بار نشانه‌ها جدی‌تر ارزیابی شد و همین موضوع بخشی از خریداران را به فروش موقعیت‌های خود ترغیب کرد.

طرح دوباره احتمال بازگشایی تنگه هرمز نیز صرفه ریسک سیاسی نهفته در قیمت دلار را کم کرد. افزایش عرضه در روزهای میانی و پایانی هفته، تعدیل انتظارات تورمی و خروج تدریجی سفته‌بازان از موقعیت خرید سه عامل دیگری بودند که مسیر نزولی را تثبیت کردند. تعطیلی یک‌روزه بازار هم به شکل غیرمستقیم به این روند کمک کرد، چون بازگشایی پس از وقفه معمولا با تجدید ارزیابی همراه است و این بار ارزیابی به سود کاهش قیمت تمام شد.

در سمت مقابل، دلایل روشنی وجود دارد که چرا این افت به ریزشی عمیق‌تر تبدیل نشد. مواضع دو طرف همچنان محتاطانه است و روایت‌های متفاوتی از سطح و عمق گفت‌وگوها ارائه می‌شود که اعتماد بازار را به شدت محدود کرده است. ساختار اقتصاد ایران با تورم مزمن و ناترازی‌های گسترده روبه‌روست که باعث می‌شود هرگونه کاهش قیمت دلار به عنوان اصلاحی کوتاه‌مدت دیده شود.

این نگاه، تمایل خریداران را برای خرید در قیمت‌های پایین‌تر زنده نگه می‌دارد. اگر خبر سیاسی اثرگذاری منتشر نشود، بازار به‌زودی از اخبار موجود اشباع می‌شود و دوباره عرضه و تقاضای داخلی سکان قیمت را در دست می‌گیرد. شکاف بزرگ بین قیمت بازار آزاد و نرخ توافقی نیز یک نیروی پیوسته برای هدایت تقاضا به سمت نرخ بالاتر است.

جمع بندی و توصیه به سرمایه‌گذاران

برای هفته سوم مرداد، محتمل‌ترین سناریو حرکت دلار در یک فاز نوسانی و محدود است مگر اینکه خبر تعیین‌کننده‌ای درباره مذاکرات منتشر شود. اگر دلار بتواند سطح ۱۸۵ هزار تومانی را حفظ کند، احتمال بازگشت تدریجی به محدوده ۱۸۷ تا ۱۸۹ هزار تومان وجود دارد.

در صورت از دست رفتن این حمایت و افزایش عرضه، عقب‌نشینی به محدوده ۱۸۲ تا ۱۸۳ هزار تومان دور از انتظار نیست. سرمایه‌گذاران باید به خاطر داشته باشند که بازار ارز در وضعیت فعلی بر موج اخبار سیاسی حرکت می‌کند. بنابراین، واکنش‌های هیجانی خرید یا فروش در روزهای ابتدایی هفته ممکن است به زودی در جهت مخالف تعدیل شود.

بهترین استراتژی در چنین محیطی، دوری از رفتارهای هیجانی و نگاه به نشانه‌های عملی از کاهش تنش‌های سیاسی است. اگر سیگنال‌های مثبت ادامه پیدا کند، فشار فروش می‌تواند دلار را به نیمه پایینی کریدور ۱۸۰ هزار تومانی ببرد.

اما اگر مذاکرات با مانع جدیدی روبه‌رو شود یا ریسک‌های منطقه‌ای تشدید شود، تقاضای احتیاطی به سرعت فعال خواهد شد و بازگشت به کانال ۱۹۰ هزار تومان به راحتی رخ می‌دهد. معامله‌گران هوشمند در این شرایط به جای پیش‌بینی روند، بر واکنش به سیگنال‌های قطعی و مشاهده رفتارهای عملی در حوزه توافقات تمرکز می‌کنند.