بازار طلای داخلی در یک سرگیجه قیمتی گرفتار شده، زیرا افت دلار ناشی از خوشبینیهای سیاسی با صعود اونس جهانی در تضاد قرار گرفته است.
همزمان، بازار رمزارزها با سقوط ۱۰ هزار دلاری بیتکوین و خروج سرمایه برای نهمین روز متوالی از ETFهای آن، شاهد یک اصلاح عمیق و افزایش ریسکگریزی سرمایهگذاران نهادی است.
دلار بازار آزاد نیز تحت تاثیر اخبار توافق ایران و آمریکا به کانال 170 هزارتومانی بازگشت.
جدول تغییرات هفتگی قیمت دارایی ها را مشاهده کنید:
دلایل نوسانات بازار طلا و سکه داخلی
دلیل اصلی این وضعیت، دریافت سیگنالهای متناقض و متضاد است. ابتدا انتشار اخبار مثبت پیرامون مذاکرات ایران و آمریکا، قیمت دلار را تا کف کریدور ۱۷۰ هزار تومانی کاهش داده که یک عامل فشار بر قیمت طلاست. از سوی دیگر، اونس جهانی طلا به دلیل تحولات بینالمللی روندی صعودی داشته و به بالای ۴۵۴۰ دلار رسیده است.
این تضاد میان عامل داخلی (دلار نزولی) و عامل جهانی (اونس صعودی) معاملهگران را سردرگم و بلاتکلیف کرده و ریسک سرمایهگذاری را بالا برده است.
نقش مذاکرات ایران و آمریکا در تعیین قیمت دلار و طلا
اخبار سیاسی مهمترین و تعیینکنندهترین متغیر در بازارهای فعلی هستند.
بازار ارز بیش از آنکه به متغیرهای اقتصادی واکنش نشان دهد، به ریسک سیاسی واکنش نشان میدهد.
اخبار مثبت از مذاکرات، مانند رایزنیها در دوحه، باعث کاهش انتظارات تورمی و افت قیمت دلار به کریدور ۱۷۰ هزار تومانی شده است.
در مقابل، هرگونه خبر منفی یا عدم قطعیت میتواند به سرعت روند را معکوس کند. به همین دلیل، بازار در یک وضعیت انتظار برای مشخص شدن نتایج قطعی مذاکرات قرار گرفته است.
چرا قیمت انس جهانی صعودی شد؟
این پدیده به دلیل تأثیر زنجیرهای این اخبار بر سیاستهای پولی جهانی است. یک توافق یا آتشبس، ریسکهای ژئوپلیتیکی را کاهش داده و منجر به افت قیمت نفت میشود.
کاهش قیمت انرژی، فشارهای تورمی جهانی را تعدیل میکند و این امر باعث میشود انتظارات برای افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا تضعیف شود.
از آنجا که طلا یک دارایی بدون بهره است، در محیطی با نرخ بهره پایینتر جذابیت بیشتری پیدا میکند و در نتیجه قیمت آن افزایش مییابد.
دلایل اصلی افت قیمت بیتکوین و سقوط آن
علت اصلی این افت، خروج سنگین و مداوم سرمایه از صندوقهای ETF بیتکوین در آمریکاست که برای نهمین روز متوالی ادامه داشته و نشاندهنده ریسکگریزی سرمایهگذاران نهادی است.
این الگو یادآور بازارهای نزولی سالهای ۲۰۱۸ و ۲۰۲۲ است و ماه ژوئن به صورت تاریخی یک بازه زمانی کلیدی برای تشکیل کف قیمتی بوده است.
سناریوی پیش رو به محدوده حمایتی 72,000 تا 74,000 دلار بستگی دارد؛ حفظ این محدوده میتواند به معنای پایان اصلاح باشد، اما از دست رفتن آن، مسیر را برای سقوط بیشتر تا محدوده 68,000 دلار هموار میکند.
ارزنده بودن یا حبابی بودن قیمت فعلی طلا به چه عاملی بستگی دارد؟
ارزش طلا کاملاً به چشمانداز سرمایهگذار از آینده نرخ دلار وابسته است. اگر یک سرمایهگذار انتظار کاهش دلار به دلیل چشمانداز سیاسی مثبت را داشته باشد، قیمت فعلی طلا حبابی است.
اما اگر انتظار افزایش دلار به دلیل چشمانداز سیاسی منفی را داشته باشد، قیمت فعلی طلا برای سرمایهگذاری مناسب است. همچنین حباب سکه امامی در شرایط فعلی حدود پنج میلیون تومان برآورد میشود.
تفاوت میان اثر روانی و اثر واقعی مذاکرات و توافق بر بازار
بازار به احتمال توافق واکنش هیجانی و پیشدستانه نشان میدهد که باعث ریزش قیمت میشود.
اما این نباید با اثر واقعی اقتصادی اشتباه گرفته شود.
اقتصاد ایران امروز با مشکلات ساختاری عمیقی مانند حجم نقدینگی عظیم، تورم مزمن و ناترازی بانکها روبروست که یک توافق به تنهایی قادر به حل آنها نیست.
بنابراین، هرچند یک شوک کاهشی کوتاهمدت حتی ۲۰ تا ۳۰ درصدی در اثر توافق محتمل است، اما بازگشت دلار به ارقام بسیار پایینتر بدون اصلاحات جدی اقتصادی داخلی، یک خوشبینی بیش از حد و غیرواقعبینانه تلقی میشود.
پیشنهاد به سرمایهگذران بازار طلا و ارز
بهترین گزینه، تبدیل سرمایههای کوچک به سهام شرکتهای ارزنده است، به خصوص شرکتهای فعال در صنایع مصرفی مانند غذایی، سیمان و دارویی که از رشد سایر بازارها عقب ماندهاند.
پس از سهام، طلا و نقره گزینههای مناسب بعدی هستند.
بازارهای خودرو و مسکن به دلیل حباب قیمتی بالا و احتمال بازدهی کمتر از تورم در کوتاهمدت، گزینههای جذابی محسوب نمیشوند.
نظر شما در مورد این مطلب چیه؟