تحلیل بازار طلا و سکه هفته سوم مهر

در هفته گذشته رشد اونس جهانی و نوسان دلار، بازار داخلی را تکان داد. اونس جهانی طلا پس از یک افت تا محدوده کمتر از ۴۱۰۰ دلار، با بازگشت قوی بالای ۴۱۷۷ دلار قرار گرفت و در بازار داخلی نیز دلار با نوسانات چندهزار تومانی، فشار صعودی و نزولی متناوبی بر قیمت طلا و سکه وارد کرد. این گزارش روند قیمتی هفته، عوامل موثر بر بازار، و چشم‌انداز معاملات هفته آینده را بررسی می‌کند.

کاهش قیمت قطعات طلا نسبت به هفته گذشته

طلای ۱۸ عیار در میانه هفته سوم مهر تا محدوده کانال ۲۵ میلیون تومان عقب‌نشینی کرد، اما با تغییر مسیر دلار و رشد اونس جهانی طلا، توانست بخشی از افت خود را جبران کند و معاملات پایان هفته را با رقم ۲۶ میلیون و ۱۸۰ هزار تومان به پایان برساند. در جمعه ۲۴ مهر نیز قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار به ۲۶ میلیون و ۱۵۵ هزار تومان و هر گرم طلای ۲۴ عیار به ۳۴ میلیون و ۸۷۰ هزار تومان رسید. مثقال طلا نیز در محدوده ۱۱۳ میلیون و ۴۴۰ هزار تومان معامله شد.

سکه امامی که در میانه هفته تا ۲۵۷ میلیون تومان کاهش یافته بود، با تغییر فضای بازار مسیر صعودی را در پیش گرفت. سکه امامی در روز جمعه ۲۴ مهر با قیمت ۲۶۷ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان بسته شد. نیم‌سکه ۱۴۱ میلیون و ۱۰۰ هزار تومان، ربع سکه ۷۶ میلیون و ۲۰۰ هزار تومان، و سکه گرمی ۳۸ میلیون تومان قیمت‌گذاری شدند.

علت نوسانات شدید قیمت طلای جهانی چه بود؟

در بازار جهانی، اونس طلا روز چهارشنبه به پایین‌ترین سطح خود از هفتم اکتبر عقب نشست و به زیر ۴۱۰۰ دلار سقوط کرد. اما روز پنجشنبه با بیش از یک درصد رشد به محدوده ۴۱۴۶ دلار رسید. در جمعه نیز، اونس جهانی حدود ۴۱۷۷ دلار معامله شد. اما علت این کاهش ناگهانی و سپس جبران این ریزش چه بود؟

در روز چهارشنبه آمار شاخص تورم آمریکا منتشر شد که در آن شاخص قیمت مصرف کننده با شتاب بیشتری نسبت به پیش‌بینی‌ها افزایش یافت و شاخص قیمت تولیدکننده نیز یشترین رشد را در چهار سال و نیم گذشته ثبت کرد. این داده‌ها انتظارات برای افزایش نرخ بهره را تقویت کرد.

از آنجا که طلا دارایی بدون بازده است، در محیط با نرخ بهره بالا جذابیت نسبی خود را در برابر اوراق قرضه از دست می‌دهد و همین موضوع سقف رشد قیمت اونس را در هفته گذشته محدود کرد. علت رشد طلا پس از این ریزش نیز تضعیف دلار آمریکا از بالاترین سطح ۱۸ ماهه بود که خرید طلا را برای دارندگان سایر ارزها ارزان‌تر کرد و تقاضا را احیا کرد.

صندوق‌های طلا در تقاطع ورود نقدینگی و فشار فروش

در پایان هفته ارزش معاملات صندوق‌های طلا با افت ۲۲ درصدی نسبت به روز قبل خود به ۱۸ هزار و ۷۳ میلیارد تومان رسید و حجم معاملات نیز با کاهش ۲۲ درصدی به یک میلیارد و ۷۶۰ میلیون واحد کاهش یافت. تراز پول حقیقی در این روز مثبت دو هزار و ۱۴۶ میلیارد تومان بود، اما تراز هفتگی تا آن لحظه منفی ۴۳۷ میلیارد تومان ماند.

با این حال ۲۳ صندوق از ۳۵ صندوق فعال با ورود پول حقیقی همراه شدند و همه ۳۵ صندوق فعال معاملات چهارشنبه را در محدوده مثبت با دامنه بازدهی دو تا چهار درصدی به پایان رساندند. از ابتدای سال ۱۴۰۵ نیز مجموع ورود پول حقیقی به صندوق‌های طلا به ۷۸ هزار و ۴۷۸ میلیارد تومان رسید، رقمی که نشان‌دهنده استقبال گسترده سرمایه‌گذاران از این ابزار در طول سال جاری است.

چه عواملی در هفته گذشته بر بازار طلا اثر گذاشتند؟

در سمت عوامل حمایت‌کننده، رشد قیمت دلار در بازار داخلی مهم‌ترین محرک صعود طلا و سکه بود. دلار در پنجشنبه با افزایش چهار هزار تومانی به رقم ۲۶۵ هزار تومان رسید و این رشد همزمان با صعود اونس جهانی، دو سیگنال مثبت همزمان به بازار مخابره کرد. در سطح جهانی نیز تضعیف ارزش دلار آمریکا در اواخر هفته که از بالاترین سطح ۱۸ ماهه عقب نشست، طلا را که به ارز آمریکا قیمت‌گذاری می‌شود برای خریداران سایر ارزها جذاب‌تر کرد و از قیمت آن حمایت کرد.

در مقابل، عوامل منفی بازار عمدتا از فضای سیاست پولی آمریکا سرچشمه گرفتند. ابزار دیده‌بان فدرال نشان داد معامله‌گران احتمال افزایش نرخ بهره در اکتبر را حدود ۲۸ تا ۲۹ درصد و در دسامبر را ۹۳ درصد پیش‌بینی می‌کنند. مقامات فدرال رزرو نیز لحن محتاطانه‌ای داشتند و با دلسرد کننده خواندن داده های تورمی احتمال افزایش نرخ بهره‌ کوتاه مدت را مظرح کردند.

در تحلیل تکنیکال طلا چه انتظاری هدفی برای قیمت متصور هستیم؟

طلای ۱۸ عیار در یک کانال صعودی درحال حرکت است که در حال حاضر به میدلاین کانال واکنش مثبت نشان داده و بنظر می‌رسد درحال جمع کردن انرژی برای صعود دوباره به سمت سقف کانال است. تا زمانی که میدلاین با قدرت به سمت پایین شکسته نشود، نقش حمایتی مستحکم را برای طلای ۱۸ عیار دارد و هر اصلاح فرصت خرید است.

در صورتی که میدلاین به سمت پایین شکسته شود هدف قیمت کف کانال درمحدوده ۲۴ میلیون و ۵۰۰ هزارتومان خواهد بود که در این صورت می‌توان سهم طلا را در پورتفو تا حد خوبی بالا برد و نسبت ریسک به بازده مناسبی را برای خرید دارد.

پرسش‌های متداول درباره بازار طلا در هفته گذشته

• چرا اونس جهانی پس از افت چهارشنبه به سرعت بازگشت؟

  تضعیف دلار آمریکا از بالاترین سطح ۱۸ ماهه، خرید طلا را برای دارندگان سایر ارزها ارزان‌تر کرد و تقاضا را احیا کرد.

• آیا ورود پول به صندوق‌های طلا نشانه خوش‌بینی است؟

  ورود نزدیک به دو هزار میلیارد تومان در یک روز نشان‌دهنده تمایل سرمایه‌گذاران به این ابزار است، اما قدرت خرید منفی ۱.۳ هم‌زمان نشان می‌دهد هنوز فشار فروش وجود دارد.

• چرا اونس جهانی طلا با وجود تورم بالا در آمریکا افت کرد؟

  طلا اگرچه به‌عنوان پوشش تورمی شناخته می‌شود، اما در محیطی که انتظار افزایش نرخ بهره وجود دارد، جذابیت خود را از دست می‌دهد چون اوراق قرضه بازده پیدا می‌کنند و طلا بدون بازده است.

جمع‌بندی و چشم‌انداز هفته آینده

در مجموع، بازار طلای ایران در هفته گذشته به اثبات رساند که حتی در محیط پرنوسان، پول سرمایه‌گذاران به سمت ابزارهای مبتنی بر طلا جاری می‌ماند و این جریان تا زمانی که تکلیف نرخ ارز روشن نشده، احتمالا ادامه خواهد داشت. بنظر‌ می‌رسد بازار درحال کف سازی بوده و با رشد دلار و مخصوصا طلای جهانی تا پایان سال، خرید پله‌ای طلا به دید میان‌مدت و بلندمدت انتخابی کم‌ریسک خواهد بود.

منابع گزارش

forexfactory.com شاخص تورم مصرف‌کننده ماه سپتامبر آمریکا

reuters.com شاخص قیمت تولیدکننده ماه سپتامبر آمریکا

investing.com ابزار دیده‌بان فدرال رزرو