بازار طلا در هفته سوم مرداد را با رونق نسبی معاملات پشت سر گذاشت. اونس جهانی در اوج خود به سطح ۴۳۳۴ دلار رسید و بالاترین قیمت طی ده هفته گذشته را ثبت کرد، اما تا روز جمعه ۲۳ مرداد با افت ۰.۸۳ درصدی به محدوده ۴۳۱۳ دلار عقبنشینی کرد.
در بازار داخلی نیز روند کلی صعودی بود. طلای ۱۸ عیار وارد کانال ۱۹ میلیون تومان شد و در همان محدوده ایستاد. سکه امامی تا سطح ۱۸۹ میلیون و ۲۰۰ هزار تومان پیش رفت و سکه بهار آزادی در ۱۸۷ میلیون تومان معامله شد.
قیمتها چطور حرکت کردند و جریان نقدینگی به کجا رفت
در ابتدای هفته، رشد اونس جهانی بازار داخلی را تحت تاثیر خود قرار داد. طلای ۱۸ عیار از محدوده ۱۸ میلیون و ۶۰۰ هزار تومان گذشت و در روز سهشنبه ۲۰ مرداد بالای ۱۹ میلیون تومان تثبیت شد. مثقال طلا در همان روز به ۸۲ میلیون و ۳۱۰ هزار تومان رسید.
در بازار سکه نیز سکه امامی از کانال ۱۸۵ میلیون تومانی به کانال ۱۸۹ میلیون تومانی صعود کرد. نیم سکه ۹۶ میلیون و ۹۰۰ هزار تومان و ربع سکه ۵۳ میلیون تومان و سکه گرمی ۲۷ میلیون تومان معامله شدند. طلای ۲۴ عیار نیز به ۲۵ میلیون و ۳۳۲ هزار تومان رسید.
| قیمت ابتدای هفته | آخرین قیمت | میزان تغییرات | درصد تغییرات | |
|---|---|---|---|---|
| طلای جهانی (دلار) | 4085 | 4313 | 228 | 5.6% |
| گرم طلای 18 عیار (تومان) | 18692000 | 19145000 | 453000 | 2.4% |
| سکه امامی (تومان) | 187400000 | 189000000 | 1600000 | 0.9% |
| نیم سکه (تومان) | 9570000 | 9690000 | 120000 | 1.3% |
| ربع سکه (تومان) | 52000000 | 53000000 | 1000000 | 1.9% |
در بخش صندوقهای سرمایهگذاری، تصویر جالبتری شکل گرفت. صندوقهای طلا با ورود خالص ۷۰۳ میلیارد تومان پول مثبت بودند و ارزش معاملات آنها در یک روز به بیش از ۱۰ هزار و ۳۷۸ میلیارد تومان رسید. صد درصد این صندوقها صعودی بستند.
با این حال سرانه فروش در این صندوقها به ۱۷۳ میلیون تومان رسید در حالی که سرانه خرید ۱۵۵ میلیون تومان بود و قدرت خرید حقیقی روی سطح منفی ۱.۱۲ قرار گرفت. این عدد نشان میدهد فروشندگان از نظر اندازه معاملات دست بالا داشتند، اما تعداد خریداران بیشتر بود و جریان خالص پول را مثبت نگه داشت.
عوامل حامی رشد و عواملی که مانع ادامه صعود شدند
در سمت مثبت، سه محرک مهم در طول هفته به بازار کمک کردند. نخست، دادههای تورمی آمریکا بهتر از انتظار منتشر شدند. شاخص قیمت مصرفکننده و شاخص قیمت تولیدکننده هر دو پایینتر از پیشبینیهای بازار بودند. شاخص قیمت تولیدکننده هستهای تنها ۰.۲ درصد رشد کرد و شاخص کلی آن بدون تغییر ماند.
این دو گزارش با هم احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر فدرال رزرو را به حدود یک به سه پایین آوردند. کاهش احتمال افزایش نرخ بهره برای طلا مستقیماً مثبت است، چون طلا بازدهی جاری تولید نمیکند و هر بار که نرخ بهره بالا میرود هزینه نگهداری آن در مقایسه با اوراق قرضه یا سپرده بانکی بیشتر میشود.
دومین عامل حمایتی، تقاضای بانکهای مرکزی بود. خریدهای چین در هفتههای اخیر به عنوان یک پشتوانه ساختاری عمل کرده و کف قیمتی محکمتری زیر بازار ایجاد کرده است. سومین عامل مثبت، ریسک ژئوپلیتیکی تنگه هرمز بود. نگرانی درباره عرضه انرژی و تنش در منطقه، سرمایهگذاران را به سمت داراییهای امن هدایت کرد و طلا از این تقاضا بهره برد.
در سمت منفی، مهمترین عامل بازدارنده شناسایی سود پس از رشد سریع اخیر بود. طلا در این هفته برای نخستین بار از ماه آوریل توانست از میانگین متحرک ۱۰۰ روزه عبور کند. اما همین عبور باعث شد معاملهگران کوتاهمدت که در سطوح پایینتر وارد بازار شده بودند، اقدام به فروش کنند.
بازگشت سریع قیمت به زیر میانگین متحرک ۱۰۰ روزه نشان میدهد که بازار هنوز برای تثبیت در سطوح جدید اجماع کافی ندارد. عامل بازدارنده دیگر، ابهام درباره آینده تنگه هرمز بود. رصد مذاکرات واشنگتن و تهران نشان میداد که اگر این مذاکرات به نتیجه برسد و تنگه هرمز بازگشایی شود، قیمت انرژی پایین میآید، فشارهای تورمی کاهش مییابد و استدلال برای افزایش نرخ بهره ضعیفتر میشود.
این سناریو به طور برای طلا مثبت است چون نرخ بهره بالاتری را منتفی میکند، اما ریسک ژئوپلیتیکی را که بخشی از تقاضای طلا را شکل داده کاهش میدهد. این تعارض باعث شد معاملهگران در انتخاب جهت قطعی حرکت مردد شوند. عامل سوم افت شاخص دلار بود. شاخص دلار آمریکا به محدوده ۹۹.۹۰ رسید که معمولاً برای طلا مثبت است، اما چون سایر بازارها نیز با این کاهش دلار همراه شدند اثر خالص آن برای فلز زرد محدود ماند.
چشمانداز بازار طلا و توصیه به سرمایهگذاران
برای هفته آینده بازار طلا در یک چهارراه مهم قرار دارد. اگر اونس جهانی بتواند بالای ۴۳۷۰ دلار تثبیت شود و همزمان دلار نیز بالای ۱۸۶ هزار تومان بماند، سکه امامی میتواند در محدوده ۱۸۷ تا ۱۹۰ میلیون تومان و طلای ۱۸ عیار در کانال ۱۹ میلیون تومان نوسان کند
در صورت بازگشت اونس به بالای ۴۴۰۰ دلار، شرایط برای رشد بیشتر و حرکت سکه به سمت ۱۹۰ میلیون تومان فراهم میشود. متغیر اصلی در روزهای آینده، سخنرانی کوین وارش، رئیس فدرال رزرو است و این رویداد میتواند سرنخهای مهمی درباره مسیر نرخ بهره در اختیار بازار بگذارد و در کوتاهمدت جهت اونس را تعیین کند.
برای سرمایهگذاران، خرید در سقفهای قیمتی در شرایطی که سرانه فروش در صندوقهای طلا دست بالا را دارد، ریسک نوسانات کوتاهمدت را افزایش میدهد. بنابراین ورود پلهای و تنوعبخشی به سبد سرمایهگذاری مناسبتر است. هرگونه تشدید یا آرامش در تنشهای خاورمیانه میتواند تغییرات ناگهانی در قیمت انرژی و طلا ایجاد کند، پس تنظیم داراییها متناسب با این ریسکها ضروری است.
نظر شما در مورد این مطلب چیه؟