بورس کالا پنجره ویژه تسویه بازار فیزیکی را اعلام کرد

چارسو اقتصاد به نقل از بورس کالای ایران اعلام می‌کند بر اساس ابلاغیه سازمان بورس و اوراق بهادار درباره فعالیت بورس‌ها و بازارهای حوزه کالایی، تسویه معاملات قبلی مشتریان در بازار فیزیکی روز دوشنبه ۱۴۰۴/۱۲/۱۱ در بازه زمانی ۸ تا ۱۴ قابل انجام خواهد بود.

بورس کالا توضیح داده تسویه نقدی مطابق روال معمول و با ارسال سیستمی قراردادها انجام می‌شود و تسویه اعتباری نیز مطابق پروتکل‌های جنگ ۱۲ روزه و با هماهنگی مدیر تسویه بازار فیزیکی امکان‌پذیر خواهد بود.

همچنین تأکید شده این بازه زمانی علاوه بر مهلت مجاز تسویه در نظر گرفته شده تا شرایط فعالیت برای فعالان بازار تسهیل شود.

تحلیل نحوه بازگشایی پنجره تسویه ۸ تا ۱۴ در بورس کالا

بازار فیزیکی بورس کالا، بازار تعهدات واقعی است و هر تاخیر در تسویه به سرعت خودش را در زنجیره تحویل و تامین مالی نشان می‌دهد. وقتی یک بازه مشخص ۸ تا ۱۴ برای انجام امور تسویه اعلام می‌شود، به معنی این است که فعالان بازار باید نقدینگی، اسناد و هماهنگی‌های بانکی را زودتر از روال معمول آماده کنند. در چنین وضعی، هر خطای کوچک در ارسال اسناد، مغایرت بانکی یا کندی دسترسی به منابع، می‌تواند تسویه را به تعویق بیندازد و هزینه تعویق در بازار فیزیکی معمولاً از جنس جریمه و تاخیر در تحویل است.

نکته مهم این است که بورس کالا صراحتاً گفته این بازه افزوده بر مهلت مجاز تسویه است. این جمله یعنی سیاستگذار بازار می‌خواهد اصطکاک را کم کند و یک پنجره عملیاتی قابل اتکا برای جمع کردن تسویه‌های قبلی ایجاد کند. اما برای بنگاه‌ها، نتیجه عملی همان است. خزانه‌داری باید زمان‌بندی تسویه را با زمان‌بندی پرداخت‌های بانکی هماهنگ کند، به‌خصوص در روزهایی که ممکن است سامانه‌های پرداخت و شعب کشیک هم در وضعیت خاص فعالیت کنند.
بورس کالا در مورد تسویه اعتباری مسیر را واضح کرده و گفته انجام آن با پروتکل‌های جنگ ۱۲ روزه و با هماهنگی مدیر تسویه بازار فیزیکی ممکن است.
این عبارت ترجمه اقتصادی مشخصی دارد. تسویه اعتباری در این مقطع به جای یک روند کاملاً استاندارد و خودکار، می‌تواند به یک فرآیند موردی و کنترل‌شده تبدیل شود. چنین تغییری معمولاً دو پیام دارد. اول اینکه ریسک اعتباری طرفین و ریسک نکول باید نزدیک‌تر رصد شود. دوم اینکه بنگاه‌ها بهتر است روی پیش‌بینی‌پذیری تکیه نکنند و از قبل سناریوی جایگزین نقدی یا تامین مالی کوتاه‌مدت را آماده داشته باشند. در این بازه، سرعت آماده‌سازی اسناد، تامین نقدینگی و هماهنگی بانکی از خود قیمت معامله مهم‌تر می‌شود. هرچه این نظم عملیاتی بهتر باشد، احتمال انتقال شوک تسویه به تحویل و تولید کمتر خواهد شد.