عامل اصلی این سقوط، گزارش اشتغال آمریکا بود که پیشبینیها را شکست و با ثبت ۱۷۲ هزار شغل در برابر انتظار ۸۵ هزار شغل و تثبیت نرخ بیکاری روی ۴.۳ درصد، احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را تقویت کرد. در پی آن، شاخص دلار آمریکا با رشد ۰.۵۹ درصدی به ۱۰۰.۰۱ رسید و بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله به ۴.۵۳ درصد افزایش یافت و همین دو عامل، طلا را که دارایی بدون بازدهی است زیر فشار گذاشت. طلا اکنون از رکورد تاریخی ۵۵۹۴ دلاری خود در ژانویه حدود ۲۰ درصد فاصله گرفته و کاهش خرید بانکهای مرکزی و افت تقاضای جواهرات در چین و هند هم از عوامل پشتیبان آن کم کرده است. مشکل اینجاست که قیمت طلا این روزها بیشتر از سیاست پولی آمریکا فرمان میگیرد تا عوامل سنتی، تا جایی که با هر افزایش قیمت نفت در سایه جنگ علیه ایران طلا تعدیل میشود و با هر امید به آتشبس تا حدی بازمیگردد. در بازار داخلی هم سکه امامی روز جمعه ۱۵ خرداد روی ۱۸۳ میلیون تومان و سکه بهار آزادی روی ۱۷۹ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان معامله شد، نیم سکه ۹۳ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان و ربع سکه ۵۳ میلیون تومان قیمت خورد و هر گرم طلای ۱۸ عیار در محدوده ۱۸ میلیون و ۲۲۵ هزار تومان قرار گرفت. مثقال طلا هم در کانال ۷۹ میلیون تومانی بسته شد. ماندگاری دلار در محدوده ۱۷۳ هزار تومانی فعلا مانع اصلاح سنگین قیمتها شده و تا زمانی که دلار در این سطح بماند، سکه امامی در بازه ۱۸۲ تا ۱۸۵ میلیون تومان نوسان خواهد کرد. در بازار صندوقها هم رفتار متفاوتی دیده شد. حدود ۹۰ درصد صندوقهای طلا و ۷۰ درصد صندوقهای نقره منفی بسته شدند اما جریان نقدینگی مثبت ماند و ۷۲۹ میلیارد تومان پول حقیقی به صندوقهای طلا و ۱۶۶ میلیارد تومان به نقره وارد شد، نشانهای از اینکه بخشی از سرمایهگذاران این سطوح را کف قیمتی تلقی کردهاند. در همین حال صندوقهای درآمد ثابت با جذب ۴ هزار و ۱۸۲ میلیارد تومان پول حقیقی و ارزش معاملات ۲۷ هزار و ۶۲۶ میلیارد تومانی، مقصد اصلی نقدینگی کوتاهمدت بودند که پس از چند روز رشد از بازار سهام خارج شده بود.
بیتکوین در سراشیبی و فرار سرمایه از رمزارزها
در بازار جهانی رمزارزها هفته گذشته با ریزشی سنگین همراه بود و بیتکوین با سقوط به زیر ۶۰ هزار دلار، تا حدود ۵۹ هزار و ۱۰۰ دلار پایین آمد و سپس بخشی از افت خود را جبران کرد و روی ۶۱ هزار و ۹۴ دلار قرار گرفت. بزرگترین رمزارز جهان با این کاهش بیش از ۵۰ درصد از ارزش خود را نسبت به سقف تاریخی بالای ۱۲۶ هزار دلاری اکتبر ۲۰۲۵ از دست داد و ارزش کل بازار رمزارزها هم از حدود ۴.۲ تریلیون دلار به نزدیک ۲.۱ تریلیون دلار سقوط کرد. همان گزارش قدرتمند اشتغال آمریکا که طلا را زمین زد، اینجا هم انتظار کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را تضعیف کرد و با تقویت دلار و رشد بازده اوراق، داراییهای پرریسک از جمله رمزارزها را زیر فشار گذاشت. صندوقهای بیتکوین هم با خروج مداوم سرمایه روبهرو شدند، تا جایی که دارایی تحت مدیریت آنها از بیش از ۱۰۷.۸ میلیارد دلار به حدود ۸۰.۴ میلیارد دلار کاهش یافت.
حجم معاملات رمزارزها در آوریل به ۶۷۹ میلیارد دلار، کمترین رقم ماهانه از اکتبر ۲۰۲۳، افت کرد. بخشی از این فرار سرمایه به این دلیل است که سرمایهگذاران نهادی در حال انتقال پول خود به بخشهایی مانند هوش مصنوعی، انرژی، زیرساخت و صنایع دفاعی هستند که فعلا بازدهی جذابتری دارند. محدوده ۶۰ تا ۶۲ هزار دلار منطقه حمایتی مهم بیتکوین در کوتاهمدت است و مسیر بعدی بازار به جریان سرمایه در صندوقها، سیاستهای فدرال رزرو و تحولات ژئوپلیتیک بستگی دارد. در افق بلندمدت اما عواملی مانند شفافیت مقرراتی، گسترش استیبلکوینها و توکنیزه شدن داراییهای واقعی میتواند به احیای دوباره این بازار کمک کند.
جمعبندی این هفته نشان میدهد که بازارهای دارایی در نقطهای قرار گرفتهاند که سرنوشت کوتاهمدت آنها بیش از هر چیز در دست تحولات سیاسی است. دلار در کریدوری کنترلشده توسط بازارساز نوسان میکند و چشمانداز صعودی ملایمی دارد، طلا میان فشار افت اونس جهانی و حمایت دلار داخلی گیر افتاده و رمزارزها در یک اصلاح عمیق به سر میبرند. تجربه نشان داده در چنین فضایی، تجمیع سرمایه در یک بازار پرریسکترین کار ممکن است و محتاطانهترین راهبرد، چیدن سبدی متنوع از داراییهای ارزنده، خرید پلهای به جای ورود یکجا در قلهها، و پرهیز از تصمیمهای هیجانی تا روشن شدن چشمانداز روند است.
سؤال اول: دلیل افت طلا در هفته دوم خرداد چه بود؟
پاسخ: رشد شاخص دلار آمریکا، افزایش بازده اوراق خزانه و تقویت احتمال سختگیرانهتر شدن سیاست پولی فدرال رزرو، فشار اصلی را بر قیمت جهانی طلا وارد کرد.
سؤال دوم: چرا بیتکوین در هفته دوم خرداد افت کرد؟
پاسخ: کاهش انتظار برای افت نرخ بهره، تقویت دلار و خروج سرمایه از صندوقهای رمزارزی باعث شد بیتکوین دوباره به محدوده حمایتی مهم نزدیک شود.
سؤال سوم: چشمانداز کوتاهمدت بازار دلار، طلا و رمزارز چیست؟
پاسخ: تا زمانی که سیاست فدرال رزرو، سطح دلار داخلی و تحولات سیاسی روشن نشود، بازارها احتمالاً در فضای احتیاطی و نوسانی باقی میمانند.
نظر شما در مورد این مطلب چیه؟