قفل شدن ترمزهای افزایشی در بازار ارز، پنجشنبهها را به روزی تعیینکننده برای معاملهگران تبدیل کرده است. دلار که روز دوشنبه در آستانه ورود به کانال ۱۹۰ هزار تومانی نفسهای آخر را میکشید، پس از دو روز تعطیلی و بهدنبال تقویت گمانهزنیهای سیاسی، با افت قابلتوجهی مواجه شد و در محدوده ۱۸۸ هزار تومان سکنی گزید. این اصلاح قیمتی که بیش از هر چیز وامدار جو روانی حاصل از تداوم مذاکرات غیرمستقیم ایران و آمریکا است، نشان میدهد که سکه تقاضا در بازار ارز، اکنون نه روی میز اقتصاد کلان که پای تختهی شطرنج دیپلماسی میچرخد.
با این حال، محتاطترین تحلیلها حاکی از آن است که سنگرهای حمایتی دلار هنوز مستحکماند و بازار برای عبور از کریدور ۱۸۰ هزار تومان نیازمند «سیگنال قاطع» از سوی تیم مذاکرهکننده است. جریان فعلی، بیشتر شبیه به یک سقفشکنی معکوس است تا یک تغییر روند بنیادین؛ چراکه تا زمانی که خروجی مذاکرات به یک توافق ملموس یا گشایش مالی ـ ارزی تبدیل نشود، هرگونه ریزش قیمتی با تقاضای احتیاطی مواجه خواهد شد. آنچه مسلم است، تتر شدن اخبار سیاسی بر تارک بازار ارز، معاملهگران را در وضعیت «انتظار و واکنش» نگه داشته است.
چهار سناریوی اثرگذار بر مسیر دلار در روزهای پیش رو
بررسی نوسانهای اخیر قیمت دلار نشان میدهد که بازار ارز بیش از هر زمان دیگری به «شاخص امید سیاسی» وابسته شده است. در چنین فضایی، پنج عامل کلیدی میتوانند تعیینکننده مسیر کوتاهمدت نرخ ارز باشند. این عوامل شامل تداوم جریان اخبار مثبت، پالسهای مقامات دو طرف مذاکره، رفتار معاملهگران خرد، واکنش به دادههای اقتصادی داخلی و نوسانات نرخ ارز در بازارهای منطقهای است. بررسی هر یک از این مولفهها، تصویر روشنتری از فردای بازار ارز ترسیم میکند که در ادامه به آن میپردازیم.
۵ نکته شمارهگذاریشده (تحلیلی):
واگرایی اخبار و واقعیت میدانی: با وجود انتشار اخبار مثبت از مذاکرات، مقامات دو طرف همچنان از مواضع قبلی عقبنشینی نکردهاند. این شکاف بین «خوشبینی خبری» و «واقعیت مذاکراتی» میتواند در اولین نشانه منفی، موج فروش را معکوس کرده و تقاضا را به کانال ۱۹۰ هزار تومان بازگرداند.
اثر فصلی تقاضای اربعین و پایان ماه صفر: هرچند بازار روز سهشنبه تعطیل بود، اما تقاضای فصلی مرتبط با سفرهای اربعین در روزهای پایانی هفته میتواند بهعنوان عامل فیزیکی افزایش تقاضا، مانع از کاهش بیشتر قیمت شود و دلار را در کف ۱۸۷ هزار تومان حمایت کند.
رفتار معاملهگران حرفهای: دادههای معاملاتی نشان میدهد که حجم معاملات فروش در روز چهارشنبه نسبت به میانگین هفته قبل حدود ۱۲ درصد رشد داشته، اما این فروشها بیشتر توسط بازیگران خرد صورت گرفته و صندوقهای بزرگ همچنان در انتظار قیمتهای پایینتر برای ورود مجدد هستند.
وابستگی به نرخ تورم و بهره در آمریکا: در کنار عوامل داخلی، انتشار آخرین آمار تورم ماهانه آمریکا (که تا پایان هفته منتشر میشود) میتواند بر قیمت دلار جهانی تأثیر بگذارد و بهتبع آن، انتظارات بازار داخلی را تحتالشعاع قرار دهد. افزایش نرخ بهره فدرال رزرو، دلار تهران را تحت فشار معکوس قرار خواهد داد.
سیگنال بازار سکه و طلا: سکه امامی در روز چهارشنبه با کاهش ۱.۵ درصدی همراه شد که عمدتاً ناشی از ریزش دلار بود. اما فاصله قابلتوجه قیمت سکه با ارزش ذاتی آن (مثبت ۴ درصدی) نشان از احتیاط فعالان فلز زرد دارد و هرگونه تداوم این فاصله، میتواند پیشران ریزش دوباره دلار باشد.
آیا دلار به استقبال کریدور ۱۸۰ هزار تومانی میرود؟
تحلیل گراف قیمت دلار در هفته جاری نشان میدهد که شکست کانال ۱۸۷ هزار تومانی، کلید ورود به کف جدید کریدور ۱۸۰ هزار تومان است. با فرض تداوم جو مثبت سیاسی و عدم مخابره خبر منفی تا پایان هفته، احتمال کاهش قیمت تا حوالی ۱۸۵ هزار و ۵۰۰ تومان (ریزش حدود ۱.۳ درصدی دیگر) وجود دارد. اما در سناریوی مقابل، چنانچه مذاکرات دچار بنبست اعلامی یا تنشهای لفظی شود، بازگشت سریع به بالای ۱۹۰ هزار تومان دور از انتظار نیست.
با نگاهی به دادههای تاریخی، هر بار که شاخص «امید دیپلماتیک» در بازار ارز رشد کرده، میانگین اصلاح قیمت حدود ۲.۵ درصد بوده است؛ اما در ۷۰ درصد موارد، این اصلاحها با یک شوک خبری معکوس (مثل اعلام تحریمهای جدید یا قطع مذاکرات) خنثی شده است. بنابراین، توصیه کارشناسان به معاملهگران، حفظ احتیاط حداکثری و اجتناب از معاملات بزرگ تا شفافیت نتایج مذاکرات است. بازار پنجشنبه، یک ایستگاه سنجش جدی برای سنجش عمق تأثیر سیاست بر اقتصاد خواهد بود.
نظر شما در مورد این مطلب چیه؟