تحلیل هفته اول بورس آذر 1404 تصویری دوگانه از روند معاملات در بازار سهام ارائه میدهد؛ بازاری که هفته را با امید به عبور از سقف تاریخی آغاز کرد، اما در پایان با فشار فروش شدید مواجه شد. بررسی رفتار جریان نقدینگی، تغییرات شاخص کل و واکنش معاملهگران حقیقی نشان میدهد که بورس در هفته اول آذر تحت تأثیر یک تقابل جدی میان «نقدینگی تازه» و «سیو سود گسترده» قرار داشت؛ تقابلی که در نهایت موجب ثبت رشد، ولی با هشدار جدی در انتهای هفته شد.
بازگشت نبض معاملات و جهش 20 درصدی نقدینگی در بورس
مهمترین اتفاق هفته، افزایش محسوس ارزش و حجم معاملات بود. میانگین حجم معاملات با رشد قابل توجه نسبت به نیمه دوم آبان به ۲۵.۵ میلیارد برگه سهم رسید.
همزمان ارزش معاملات خرد در روزهای اوج به کانال ۱۳ همت نفوذ کرد و میانگین هفتگی آن نیز بالای ۱۰.۷ همت تثبیت شد.
این رشد ۲۰ درصدی ارزش و حجم معاملات برای تحلیلگران یک سیگنال روشن داشت:
نقدینگی هوشمند دوباره در حال ورود به سهام شاخصساز است.
بخش عمده این جریان پول به سمت صنایع بزرگ مانند فلزیها، پالایشیها و چند صنعت صادراتمحور هدایت شد که در روزهای ابتدایی هفته موتور محرک رشد بازار بودند.
رالی صعودی تا روز سهشنبه و شوک روز پایانی تالار بورس
شاخص کل در روز سهشنبه ۴ آذرماه با تکیه بر اخبار مثبت وارد کانال ۳ میلیون و ۳۰۰ هزار واحد شد و در مجموع چهار روز معاملاتی نخست، بازدهی ۳.۶ درصدی ثبت کرد. شاخص هموزن نیز با رشد ۱.۸۸ درصدی همراه شد. اما روز چهارشنبه نقطه عطف هفته بود؛ جایی که بازار در محاصره فروشندگان قرار گرفت.
۲/۳ نمادهای بازار با افت قیمت روبهرو شدند و ارزش سفارش فروش پس از مدتها به ۱.۳ همت رسید.
نکته مهمتر این است که در این روز ۱.۱ همت خروج پول حقیقی رقم خورد؛ رقمی که نتیجه سه روز ورود پول را کاملاً خنثی کرد. در پایان هفته، برآیند ورود و خروج پول نشان داد بازار با خالص خروج ۳۵۸ میلیارد تومان به کار خود پایان داده است.
رفتار حقیقیها و غلبه تمایل به سیو سود
آنالیز معاملات روز چهارشنبه نشان میدهد بازیگران حقیقی نقش اصلی در افت بازار داشتند.
در حالی که حقوقیها فقط ۲۱ درصد عرضهها را ثبت کردند، حقیقیها با ۷۹ درصد فروش فشار سنگینی ایجاد کردند.
سرانه خرید حقیقی کاهش یافت و سرانه فروش افزایش پیدا کرد؛ نتیجه آنکه تعداد صفهای فروش از ۱۷ نماد به ۱۴۸ نماد در انتهای معاملات جهش کرد.
به بیان سادهتر:
حقیقیها پیش از رسیدن شاخص به سقف تاریخی، دست به نقد شدن را ترجیح دادند.
محرکهای بنیادی و سرعتگیرهای خبری مؤثر بر بورس
سیگنالهای مثبت هفته
- آغاز عرضه ارز صادراتی زنجیره فلزی در تالار دوم
این خبر چشمانداز سودآوری گروه فلزات اساسی را تقویت کرد و موتور محرک شاخص در روزهای نخست شد. -
نامه سازمان بورس به وزارت نفت برای اصلاح فرمول نرخ خوراک گاز
این موضوع سیگنالی مهم برای کاهش ریسک سیستماتیک در صنایع پتروشیمی بود و بخشی از نقدینگی تازه را وارد سهام این گروه کرد.
عوامل ایجادکننده ترمز در روز چهارشنبه
✔ رفتار هیجانی حقیقیها پس از رشد سریع شاخص
✔ نگرانی از آینده تصمیمات دولت پس از انتشار خبر نرخ سوم بنزین (۵۰۰۰ تومان)
✔ ترس از تورم انتظاری
✔ فشار عرضه از سوی نوسانگیران کوتاهمدت
در نتیجه، حتی با وجود سیگنالهای بنیادی مثبت، هیجان فروش کوتاهمدت موجب شد بازار وارد فاز احتیاط شود.
جمعبندی پایانی تحلیل این هفته
بورس در هفته اول آذر توانست بازدهی مناسبی ثبت کند و ارزش معاملات نیز افزایش یافت؛ اما رفتار بازار در روز چهارشنبه زنگ هشداری جدی برای کوتاهمدت است. تا زمانی که سقف تاریخی شاخص کل در برابر ورود نقدینگی مقاومت نشان میدهد، نوسانات طبیعی است و بازار بیش از هر زمان دیگری به ثبات روانی نیاز دارد.
در هفتههای آینده، نگاه معاملهگران به سه محور اصلی خواهد بود:
- سرنوشت نرخ خوراک
- سیاستهای ارزی تالار دوم
- کنترل هیجانات حقیقیها
بازار هنوز ظرفیت ادامه مسیر صعودی را دارد، اما ورود نقدینگی هوشمند باید با ثبات همراه باشد.
نظر شما در مورد این مطلب چیه؟