حسین نیکبخت – کارشناس بازار سرمایه | در دنیای پرتلاطم اقتصاد ایران، تحلیل روزانه بازار بورس اهمیتی دوچندان یافته است؛ چرا که بورس نه‌تنها دماسنج وضعیت اقتصادی کشور است، بلکه به‌عنوان محلی برای گردش نقدینگی، بازتابی از انتظارات سرمایه‌گذاران نسبت به آینده نیز محسوب می‌شود. پیگیری روزانه‌ی تحولات این بازار به ما کمک می‌کند تا درک بهتری از روندهای جاری، تأثیر اخبار سیاسی و اقتصادی و جریان ورود و خروج پول داشته باشیم. در این گزارش قصد داریم بازار بورس 15 اردیبهشت 1404 را با نگاهی دقیق‌تر بررسی کرده و به تحلیل وضعیت امروز بورس بپردازیم.
نمای کلی بازار
شاخص کل بورس امروز با رشد ۴٬۸۱۰ واحدی به سطح ۳٬۰۹۷٬۶۰۷ واحد رسید. هم‌زمان، شاخص هم‌وزن نیز با افزایش قابل‌توجه ۸٬۵۹۱ واحدی تا سطح ۹۴۶٬۱۴۵ واحد صعود کرد. این اختلاف رشد میان دو شاخص نشان‌دهنده تمرکز بیشتر سرمایه‌گذاران بر نمادهای کوچک و متوسط بازار است.
نقدینگی و ارزش معاملات
ارزش معاملات به بیش از 19 هزار میلیارد تومان رسید که نشان‌دهنده رونق معاملات و حفظ ارزش معاملات بالا است. نماد خودرو (ایران خودرو) با بیش از 550 میلیارد تومان بیشترین ارزش معاملات را به خود اختصاص داد. پس از آن، نمادهای وبملت (بانک ملت) و وتجارت (بانک تجارت) با 373 و 292 میلیارد تومان به ترتیب در جایگاه‌های بعدی قرار دارند. همچنین، امروز شاهد ورود ۱۵۰ میلیارد تومان پول حقیقی به بازار بودیم که برخلاف روند دو روز گذشته بازار بود.
تقابل طلا و بورس در بزنگاه مذاکرات
بازار سرمایه در معاملات امروز، برخلاف دو روز گذشته، با رشدی هم‌زمان در شاخص کل و شاخص هم‌وزن مواجه شد. با این حال، نکته قابل تأمل، ادامه خروج از نمادهای بزرگ بازار و در عین حال، عملکرد مطلوب‌تر شاخص هم‌وزن نسبت به شاخص کل بود؛ موضوعی که به واگرایی میان دو نماگر اصلی بازار منجر شده است.
پس از افزایش نگرانی‌ها در ابتدای هفته، ناشی از تعویق مذاکرات ، رفتار سرمایه‌گذاران به دو جریان اصلی تقسیم شد. گروه نخست که تمایلات محافظه‌کارانه‌تری دارند، با شناسایی ریسک در فضای مذاکراتی، اقدام به خروج پول از بازار سهام کرده و نقدینگی خود را به سمت صندوق‌های درآمد ثابت و صندوق‌های طلا هدایت کردند ( پول بیشتر وارد صندوق درامد ثابت شده است تا طلا و درواقع نوعی پارک پول رخ داده است). هدف این دسته، حفظ سرمایه و کاهش ریسک تا روشن‌تر شدن نتایج دور بعدی مذاکرات بوده است. در سوی دیگر، گروه دوم، تعویق مذاکرات را نه لزوماً منفی، بلکه نشانه‌ای از تحرکات جدید در مسیر توافق قلمداد کردند. برکناری والتز، یکی از چهره‌های مخالف توافق، از نظر این دسته به عنوان نشانه‌ای مثبت در مسیر احیای مذاکرات تفسیر شد. به همین دلیل، این گروه اصلاح اخیر قیمت‌ها را فرصتی مناسب برای چرخش پرتفوی تلقی کرده و با خروج از سهم‌های بزرگ و سودده، منابع خود را به سمت نمادهای کوچک‌تر با پتانسیل رشد سوق دادند. این رفتار منجر به عملکرد بهتر شاخص هم‌وزن و همچنین حفظ سطح نسبتاً بالای ارزش معاملات روزانه شد.
در مجموع، می‌توان گفت گردش نقدینگی میان بازارهای موازی به نقطه‌ای تعیین‌کننده رسیده و بازار در حالت انتظار میان ادامه روند صعودی در بازار طلا یا موج صعودی بعدی بورس در نوسان است. اگرچه اخبار پیرامون مذاکرات همچنان تناقض‌هایی در خود دارد، اما بررسی دقیق‌تر رفتار بازار و تمایل سرمایه‌گذاران نشان می‌دهد که وزن تصمیمات اندکی به سمت ریسک‌پذیری در حال چرخش است و برآوردها نیز احتمال دستیابی به توافق را بیشتر از نصف و در حدود 55 درصد ارزیابی می‌کنند که می‌تواند زمینه‌ساز تغییر روند در بازار سرمایه باشد.
