حسین نیکبخت – کارشناس بازار سرمایه | در دنیای پرتلاطم اقتصاد ایران، تحلیل روزانه بازار بورس اهمیتی دوچندان یافته است؛ چرا که بورس نه‌تنها دماسنج وضعیت اقتصادی کشور است، بلکه به‌عنوان محلی برای گردش نقدینگی، بازتابی از انتظارات سرمایه‌گذاران نسبت به آینده نیز محسوب می‌شود. پیگیری روزانه‌ی تحولات این بازار به ما کمک می‌کند تا درک بهتری از روندهای جاری، تأثیر اخبار سیاسی و اقتصادی و جریان ورود و خروج پول داشته باشیم. در این گزارش قصد داریم بازار بورس 21 خرداد 1404 را با نگاهی دقیق‌تر بررسی کرده و به تحلیل وضعیت امروز بورس بپردازیم.
نمای کلی بازار
امروز شاخص کل بورس تهران با کاهش 3٬650 واحد به سطح 2٬984٬606 واحد رسید و در همین حال، شاخص هم‌وزن که نمایی واقعی‌تر از کلیت بازار ارائه می‌دهد با افت 578 واحدی به عدد ۹23٬686 واحد کاهش یافت.
نقدینگی و ارزش معاملات
ارزش معاملات خرد به 5،938 میلیارد تومان رسید که حاکی از ادامه افت ارزش معاملات نسبت به روزهای اخیر معاملاتی است. روند خروج پول حقیقی امروز با شدت بیشتر ادامه داشت؛ به‌طوری که در جریان معاملات امروز نیز حدود 502 میلیارد تومان پول حقیقی از بازار خارج شد.
وبملت (بانک ملت) با بیش از 190 میلیارد تومان معامله در صدر جدول قرار گرفت. آلومینا (آلومینای ایران) با 122 میلیارد تومن در رتبه دوم و وتجارت (بانک تجارت) نیز با 84 میلیارد تومان معامله ، دیگر نماد بانکی پرتراکنش امروز بود.
بی‌رمقی بازار زیر سایه مذاکرات؛ امید به برگشت در گرو خبر توافق
بازار سرمایه امروز نیز در ادامه روند روزهای گذشته، شاهد کم‌رمق‌ترین و کم‌حجم‌ترین معاملات هفته بود.. نکته قابل توجه، حرکت پول‌های حقیقی به سمت صندوق‌های درآمد ثابت است. امروز بیش از 1،250 میلیارد تومان نقدینگی از بازار به سمت این صندوق‌ها روانه شد؛ اتفاقی که به‌خوبی نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران در شرایط فعلی، ریسک‌گریزی را ترجیح می‌دهند. بررسی دقیق‌تر جریان نقدینگی در روزهای اخیر نیز نشان می‌دهد بیش از 90 درصد پول‌های خارج‌شده از بازار، به جای ورود به بازارهای موازی مانند طلا یا دلار، مستقیم به صندوق‌های با درآمد ثابت منتقل شده است.
این پارک پول حاکی از ذهنیت توافق در معامله‌گران و نبود ریسک سیستماتیک است و در حالی رخ می‌دهد که سرمایه‌گذاران منتظر مشخص شدن نتیجه دور جدید مذاکرات در یکشنبه هستند. اگر خبرهای مثبتی از این نشست مخابره شود، احتمال بازگشت بخشی از نقدینگی از صندوق‌های درآمد ثابت به سمت بازار سهام وجود دارد و ممکن است بازار جان تازه‌ای بگیرد و بخشی از بی‌رمقی اخیر را جبران کند. اما در صورتی که خبر مثبتی بیرون نیاید، می‌توان انتظار داشت بازار وارد فاز فرسایشی و رکود سنگین‌تری شود.در چنین شرایطی، معامله‌گران حرفه‌ای که همواره با مقایسه نسبت ریسک به بازده فعالیت می‌کنند، عجله‌ای برای خرید نخواهند داشت. در حال حاضر، اوراق بدهی (اخزا) نرخ بازده بدون ریسک حدود ۳۴ درصدی ارائه می‌دهند؛ بنابراین، تنها زمانی حاضر به خرید سهم می‌شوند که سهم موردنظر سود انتظاری حداقل دو برابر این نرخ را برای آن‌ها داشته باشد؛ یعنی حداقل بازدهی ۶۰ تا ۷۰ درصدی.در مجموع، بازار سرمایه در وضعیت «انتظار و رصد» قرار دارد و این اتفاق نهایتا تا آخر آبان به واسطه اخبار مذاکرات ادامه دارد.
