حسین نیکبخت – کارشناس بازار سرمایه | در دنیای پرتلاطم اقتصاد ایران، تحلیل روزانه بازار بورس اهمیتی دوچندان یافته است؛ چرا که بورس نه‌تنها دماسنج وضعیت اقتصادی کشور است، بلکه به‌عنوان محلی برای گردش نقدینگی، بازتابی از انتظارات سرمایه‌گذاران نسبت به آینده نیز محسوب می‌شود. پیگیری روزانه‌ی تحولات این بازار به ما کمک می‌کند تا درک بهتری از روندهای جاری، تأثیر اخبار سیاسی و اقتصادی و جریان ورود و خروج پول داشته باشیم. در این گزارش قصد داریم بازار بورس 17 تیر 1404 را با نگاهی دقیق‌تر بررسی کرده و به تحلیل وضعیت امروز بورس بپردازیم.
نمای کلی بازار
در پایان معاملات امروز، شاخص کل بورس تهران با افت ۵۱٬۲۷۵ واحدی به سطح ۲ میلیون و ۶۵۸ هزار و ۲۳۸ واحد رسید. در همین حال، شاخص هم‌وزن که نمای بهتری از وضعیت کلی بازار ارائه می‌دهد، با کاهش ۱۰٬۰۱۸ واحدی در عدد ۸۳۶٬۰۹۹ واحد ایستاد.
نقدینگی و ارزش معاملات
ارزش معاملات خرد بازار امروز حدود ۳٬۷۴۲ میلیارد تومان بود که نسبت به روز گذشته تقریباً نصف شده است. همچنین روند خروج سرمایه حقیقی ادامه داشت و حدود ۷۸۰ میلیارد تومان پول حقیقی از بازار خارج شد.
در میان نمادهای پرتراکنش، «وبملت» (بانک ملت) با بیش از ۲۳۸ میلیارد تومان در صدر قرار گرفت. پس از آن، «فولاد» (فولاد مبارکه اصفهان) با ۹۹ میلیارد تومان و «وبصادر» (بانک صادرات ایران) با ۹۷ میلیارد تومان بیشترین ارزش معاملات را به خود اختصاص دادند.
افزایش ورود نقدینگی به صندوق‌های درآمد ثابت؛ نشانه‌ای از انتظار برای اصلاح بیشتر بازار
در روزهای اخیر، فضای کلی بازار سرمایه کشور بیش از هرچیز متأثر از نااطمینانی و عدم قطعیت زیر سایه ریسک سیاسی-نظامی و انتظار برای تعیین تکلیف مذاکرات با امریکا است. این وضعیت باعث شده که سنتیمنت بازار در جهت احتیاط و محافظه‌کاری میل کند و داشتن نقدینگی را برگ برنده خود بداند. نشانه بارز این وضعیت، افزایش ورود نقدینگی به صندوق‌های درآمد ثابت است؛ جایی که روز گذشته و امروز شاهد ورود حدود ۷ هزار میلیارد تومان سرمایه به این صندوق‌ها بودیم. چنین رقمی نشان می‌دهد که بازیگران بازار، در وضعیت فعلی، ترجیح می‌دهند سرمایه خود را به‌صورت موقت در محل امن‌تری پارک کنند تا در زمان مناسب با ریسک کمتر و بازده بهتر وارد نقطه‌زنی خرید سهام با متغیرهای بنیادی جذاب شوند.
با این حال، به نظر می‌رسد بازار تا پایان تابستان و مشخص شدن نتایج مذاکرات، در حالت رکودی و انتظار باقی بماند. این دوره را می‌توان زمان شکل‌گیری تصمیم‌گیری‌های استراتژیک سرمایه‌گذاران تلقی کرد. در چنین فضایی، بازارهای موازی مانند طلا نیز مورد توجه قرار می‌گیرند. به‌ویژه در صورت کاهش قیمت طلای ۱۸ عیار به زیر ۷ میلیون تومان، می‌توان انتظار داشت که با افزایش قابل‌توجه تقاضا در این بخش روبه‌رو شویم. به طور کلی، بازار بورس در یک دوراهی تصمیم‌گیری قرار دارد: از یک سو متغیرهای بنیادی و چشم‌انداز تورمی، انگیزه برای رشد قیمت‌ها را ایجاد کرده‌اند؛ و از سوی دیگر، نااطمینانی‌های سیاسی و ریسک نظامی، باعث تعویق تصمیم‌گیری برای ورود مجدد به سهام شده‌اند. به همین دلیل، حفظ نقدینگی و انتخاب دقیق زمان ورود به بازار، در اولویت معامله‌گران قرار گرفته است.
